一、行情回顾
　　棉花主力合约本周收阴线，本周收盘价：15750元每吨，较上周收盘跌375点。
　　二、消息面情况
　　中国棉花网：新疆棉田整体长势平稳均衡，棉株株型发育良好，田间群体结构合理。结合当前棉株长势、现蕾结铃情况以及田间整体苗情来看，今年当地棉花生长基础扎实，丰产潜力突出。
　　江浙纺织市场整体处于传统淡季，织造企业开机情况略优于佛山地区，但织厂整体开机率不足六成，仍呈下行趋势；染厂开机率约四至五成，机台开工饱和度偏低，无需排单，坯布交货周期约7天。据调研了解，当地坯布库存已普遍升至30天以上，企业去库意愿强烈；原料库存持续回落，周转期约20天。虽有少量外贸打样订单跟进，但整体需求改善有限，难以扭转淡季格局，不少企业选择让利出货，部分坯布每米亏损可达0.5元以上。
　　国际上美国商务部7月16日公布的数据显示，美国6月零售环比增长0.2%，为5个月来最小增幅；5月数据则被上修为增长1.0%，此前公布为增长0.9%。6月零售销售数据（主要反映商品消费，且未经通胀调整）符合经济学家预期。报告显示，尽管进口关税导致物价上涨、近期中东局势紧张对家庭预算形成压力，但美国6月零售仍同比增长6.7%，虽然加油站收入受到汽油价格下跌拖累，但机动车购买加快、线上消费激增，促使经济学家上调第二季度经济增长预测。不过，6月美国服装零售环比仍下降至0.9%，这一降幅使服装成为当月表现最疲弱的零售品类之一。总体报告表明，消费者支出持续增长，但已从服装等非必需品类转向其他领域，消费者都在把钱花在汽油、燃油和食品上，而不是买衣服。
　　6月份，巴西出口棉花22.23万吨，本年度累计出口324.6万吨。目前美国农业部预计巴西棉花出口量为326.6万吨，距离本年度结束只剩一个月，因此实际出口量应该会多出5万多吨。
　　澳大利亚本营销年度（3月-2月）的出口开局表现尚可。截至5月，澳大利亚棉花出口量已达约20万包，本营销年度前三个月累计出口总量达到358800包；其中中国占比48%，越南占19%，马来西亚和印度尼西亚各占10%，印度也贡献了约6%的份额。预计本营销年度出口总量将达到420万包（可能略高）。
　　三、基本面情况
　　整体来看，供应方面，本周棉花供应仍然充足，需求方面，市场处于传统淡季，下游棉纱市场交投偏淡，部分企业让利走货，纺企逢低补库。库存方面，棉花本周库存减少209张。