【本周观点】美伊局势仍紧张，7月16日，美国对伊朗发动新一轮打击，地缘风险加剧。伊朗密令胡塞武装，若美国袭击伊朗电力网络，胡塞武装就封锁曼德海峡，中东局势可能进一步恶化，霍尔木兹海峡航运通行也减少。后续继续关注美伊冲突的下一步演变及霍尔木兹海峡实际通行状况。
　　 【本周重要事件】
　　2026年7月15日，全球最大炼油企业中国石化宣布开展集团重大内部架构重组，通过搭建全新专业化业务板块、优化人员配置提振经营利润，以此应对国内油气、石化产品需求偏弱的行业现状。
　　 2026年7月17日，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议（WAIC）在上海举行，中国海油多项成果亮相。“海上油田生产智能注采联动场景”“古生物及岩石薄片智能识别专识数据集”分别入选“百大央企人工智能战略性高价值场景”和“百大央企行业高质量数据集”，“优智钻完井场景”等入选人工智能高价值场景案例集。
　　 2026年7月18日，来自2026世界人工智能大会（WAIC）消息，由中国石油昆仑数智联合阿里云共同打造的工业Agent已投入炼化产线使用。作为国内首个进入炼化生产系统、零人工干预的工业智能体，其已在常减压装置产线连续稳定运行超过60天。
　　 【本周相关标的】
　　1）涨幅前三：中国石油（+11.0%）、中国石油股份（+6.2%）、海油发展（+6.0%）；
　　2）下跌股票：石化油服（-2.9%）。
　　【相关上市公司】中国海油/中国海洋石油、中国石油/中国石油股份、中国石化/中国石油化工股份、中海油服/中海油田服务、海油工程、海油发展、石化油服/中石化油服、中油工程、石化机械。
　　 【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。