本期投资提示：
　　我们对29家重点跟踪的机械公司2026Q2业绩预测如下：东威科技（158%）、杰普特（120%）、长川科技（89%）、华锐精密（86%）、强一股份（52%）、恒立液压（41%）、精智达（40%）、联德股份（39%）、中联重科（34%）、先导智能（32%）、奥普特（32%）、华峰测控（31%）、柏楚电子（23%）、纽威数控（21%）、汇川技术（21%）、苏试试验（13%）、三一重工（10%）、伟创电气（9%）、思维列控（7%）、徐工机械（5%）、帝尔激光（5%）、安徽合力（4%）、时代电气（2%）、杭叉集团（2%）、欧科亿（扭亏）、中国中车（-2%）、中控技术（-4%）、杰瑞股份（-8%）、卧龙电驱（-17%）。
　　半导体设备：2028年全球半导体设备市场有望达到2295亿美元。SEMI在发布《年中总半导体设备市场预测报告》指出，预测2026年全球半导体制造设备（OEM）总销售额将创下1659亿美元的历史新高，同比增长23.2%，增长势头预计将持续至2028年，总设备销售额有望达到创纪录的2295亿美元。晶圆厂设备（WFE）领域（包括晶圆加工、晶圆厂设施和掩膜/光罩设备）预计2026年将增长23.1%至1439亿美元。前道设备重点关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、盛美上海、微导纳米、华海清科、至纯科技、精测电子、中科飞测、屹唐股份等；后道测试设备重点关注：长川科技、华峰测控、精智达、金海通、联动科技、强一股份、广立微等；零部件环节重点关注：富创精密、新莱应材、托伦斯、恒运昌、正帆科技、珂玛科技等。
　　 PCB设备&钻针：PCB材料升级、层数变化带来技术革新机会，PCB钻针量价齐升。全球PCB行业正步入一轮由新兴技术应用驱动的增长周期，核心动力来源于AI、高性能计算等关键前沿领域的需求快速增长。全球PCB产业正加速向高性能化及高密度化演进，材料升级、更高层数等变化对钻针的断针率、长径比、耐磨性（寿命）等也提出更高要求。Rubin方案中可能会使用M9+Q布材料，M9+Q布使钻针寿命由M7/M8的500-1000孔骤降至100-200孔，损耗速度提升4-5倍；Rubin Ultra系列采用正交背板，层数更多、板材更厚，带来分段钻需求，单孔用针量进一步提升，同时，对钻针长度、断针率、加工性能等提出更高要求，高性能钻针由于具备涂层、高长径比等特性而价格更高（相比普通钻针提高15-20倍）。钻针厂商将充分受益于量价齐升、高端化及国产化加速逻辑。建议关注：鼎泰高科（全球PCB钻针龙头，具备设备自制能力，受益于行业需求爆发）、中钨高新（孙公司金洲精工，深耕行业40年，产品高端化水平领先）、沃尔德（PCD钻针，相比主流钻针的差异化技术路径）、民爆光电（收购厦芝精密跨界入局）、新锐股份（收购慧联电子）、大族数控（CCD及激光钻孔机需求提升）。
　　光模块设备：AI算力驱动光模块需求爆发，国产设备迎重大机遇。光模块速率向800G/1.6T升级、技术向硅光/CPO演进，推动设备迭代升级。1）生产设备：传统可插拔光模块生产设备以贴装、普通耦合为主，而800G/1.6T光模块、CPO模块对芯片贴装精度要求提升至±3微米级，需同步优化耦合、测试等全流程工艺；硅光芯片倒装焊、激光辅助键合(LAB)等先进封装技术逐渐普及，传统封装设备亟需向高精度、多工艺兼容方向升级；2）检测设备：从传统的外观检测（AOI）向高速性能测试升级，800G/1.6T光模块需120GBaud时钟恢复、65GHz示波器、1.6T误码仪等高端设备，检测精度与测试效率要求大幅提升。同时，LPO、NPO等新技术的推广，进一步带动设备需求升级，推动单位光模块设备投资额提升。建议重点关注：1）测量仪器+老化测试：联讯仪器、日联科技（菲莱）、华兴源创（普赛斯）、华盛昌（伽蓝特）、普源精电、鼎阳科技；2 ）生产环节（耦合、贴片、AOI检测等）：罗博特科（ficonTEC）、科瑞技术、博众精工（中南鸿思）、凯格精机、智立方、奥特维、天准科技、奥普特；4）MPO光纤连接器：杰普特等。
　　机器人&零部件：人形机器人产业化进程持续推进，看好长期产业趋势。2026年机器人产业化进入新阶段，关注三条主线：1）特斯拉人形机器人产品迭代、国产供应链变化和产业化落地节奏；2）全球巨头陆续布局机器人赛道，发布相关产品；3）各种形态的机器人在具体应用场景落地，实现放量。目前人形机器人的实际销售规模较低，因此在相关公司的收入利润中占比较小，随着商业化逐步推进，未来有望看到业绩贡献。建议关注：卧龙电驱、恒立液压、雷迪克、美湖股份、三花智控、震裕科技、双环传动、中大力德、恒而达。
　　激光：通用激光快速增长，专用激光重视新技术变化。1）通用激光：高功率、管/坡等工艺迭代+海外出口增量，带来通用激光需求快速增长；2）专用激光：AIPCB超快钻孔、光伏BC电池、固态电池、新型显示等新技术迭代带来增量需求。推荐柏楚电子、联赢激光、杰普特、大族数控、帝尔激光；建议关注锐科激光、英诺激光、华工科技、德龙激光、金橙子等。
　　工程机械：26年有望迎来内外需共振。1）国内：房地产需求触底，国家战略性基建项