事项：
　　2026年7月15日公司发布2026年半年度业绩预告：2026H1公司预计实现归母净利润7000~8000万元（ YoY+61.02%~84.02% ），中值7500万元（YoY+72.52%）；扣非归母净利润6350~7350万元（YoY+54.06%~78.32%），中值6850万元（YoY+66.19%）；基本每股收益0.35~0.41元/股。
　　评论：
　　本次业绩高增主要系全资子公司深圳市伽蓝特科技有限公司6月并表所致。
　　2026年5月，公司完成对伽蓝特100%股权的收购，并于2026年6月将伽蓝特纳入合并报表范围；2026年6月，伽蓝特实现净利润2500~2900万元。
　　光通信业务：收购伽蓝特卡位光通信测试环节，行业放量+产品升级+国产替代三击。行业放量：光通信测试设备作为光模块产业链关键环节，直接受益于AI数据中心驱动下800G/1.6T高速光模块放量，思瀚产业研究院测算显示2025年全球用于制造800G以上光模块设备市场规模预计达80.5亿元人民币，其中老化测试设备占31.4%。可插拔光模块硅光渗透率提升，硅光方案对测试精度、自动化程度及系统集成能力要求提升，驱动相关设备升级。产品升级：伽蓝特专注于光通信测试设备，产品覆盖100G/400G/800G/1.6T高速光模块及硅光晶圆芯片的研发与量产测试，核心产品覆盖光源、光功率计、光时钟恢复仪及自动化测试系统等，未来随着高端产品放量，产品结构将持续改善。国产替代：光通信测试仪器行业技术壁垒高、集中度显著，海外厂商占据主导地位，在中国市场合计份额约84%，本土厂商仅占16%。分厂商看，Keysight以30.8%市场份额位居第一，Anritsu约22.5%。在此背景下伽蓝特等本土厂商通过持续研发投入与技术迭代有望逐步向高端领域渗透，存在较大潜在提升空间。
　　投资建议：主业稳健叠加收购落地切入高成长赛道，存在结构性重估空间。公司主业受益高端化与全球化布局；同时收购伽蓝特切入高景气光通信测试赛道，由传统仪器企业向高端测试平台型公司升级。考虑伽蓝特利润释放速度超预期，公司盈利中枢有望上移。我们上调2026–2028年公司整体归母净利润预测为2.57/5.35/7.35亿元（前值为2.06/4.87/7.35亿元），维持“推荐”评级。
　　风险提示：国际贸易及汇率波动风险、行业波动风险、商誉减值风险、股价波动风险