资讯
　　1.近日，云南文山、楚雄、大理三地陆续启动共27个风光项目市场化竞配，总规模1377.95MW，其中光伏22个合计1142MW，风电5个合计235.95MW。楚雄州7月14日发布2025年第二批竞配公告，涉及397.5MW（光伏315MW +风电82.5MW）；文山马关县7月13日就170MW光伏项目优选业主，评分体系设企业信用、建设运营、电网消纳、乡村振兴等七项指标，其中带动乡村振兴能力权重最高占30分；大理州7月10日启动2026年第三轮竞配，14个项目合计810.45MW，计划2027年2月开工、同年10月并网。
　　投资策略-工业硅
　　上一交易日工业硅不通氧553#（华东）平均价格较前日持平至9,050元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日持平至9,350元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌0.77%至8,425元/吨。
　　基本面来看，西北地区个别厂家轮换检修，开工下滑，新疆地区大厂尚未规模性转产，且当前转产产能不影响原有工业硅生产；西南产区进入丰水期，地区电价逐步下调，7月云南保山地区电价0.28元/千瓦时，德宏地区0.33元/千瓦时附近，四川地区开工企业电价多在0.3-0.35元/千瓦时，但部分厂家反馈因本年度高峰电价时长增加，综合电力成本提高，供给增量趋势明显。需求端来看，多晶硅企业或有小幅增产，但幅度有限，整体依旧维持减产态势，有机硅企业达成联动减产机制，减产力度或将从此前的40%大幅加码至60%，对工业硅需求减弱，硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿有限。
　　综合来看，硅市过剩格局暂无实质性改善，加之西南产区陆续复产，盘面反弹后上方面临的套保压力较强，整体维持宽幅整理，区间操作为主，后续关注各地区电价变动及西南地区复产节奏。
　　【交易策略】区间操作。
　　【风险提示】宏观风险，供给端扰动，需求不及预期
　　投资策略-多晶硅
　　N型致密料较前一天下跌0.48%至31.00元/千克；N型复投料价格较前一天下跌0.47%至31.75元/千克；N型混包料价格较前一天下跌N型致密料较前一天持平至31.00元/千克；N型复投料价格较前一天持平至31.75元/千克；N型混包料价格较前一天持平至29.75元/千克；N型颗粒硅价格较前一天持平至31.5元/千克；期货主力合约收盘价较前一天下跌1.83%至35,160元/吨。
　　供给端来看，6月产量环比小幅提升至9.27万吨，7月来看，个别企业已于6月底停产，头部企业三产区产能复产中，产能释放力度整体大于产能缩减力度，7月产量或提升至10万吨左右。需求端来看，终端暂无实质性好转，对于组件的采购仅限于逢低零星采购，整体采买规模增量不足，组件生产企业采取按需排产模式，暂无明显减产/增产趋势，价格重心下移；电池片面对需求不佳、行业库存持续走高的市场态势，部分企业开始减产控产，但供需错配矛盾下库存暂无去化；硅片端库存维持高位，上下游博弈延续，价格依旧承压。
　　整体来看，消息面利多与基本面承压存在分歧，尤其是估值相对偏低时，消息端刺激给予盘面较强的反弹弹性，但基本面的弱势格局使得现货走势疲软，高库存压制价格上方空间。后续持续关注政策端变动。
　　【交易策略】暂时观望。