白糖：
　　1、基本面：Czarnikow：26/27榨季全球糖市缺口60万吨。荷兰合作银行：26/27榨季全球食糖缺口110万吨。Datagro：26/27榨季糖缺口268万吨。ISO：预计26/27榨季全球糖市短缺26.2万吨。Covrig Analytics:26/27年度全球糖过剩140万吨。Green Pool：预计26/27年度全球糖供应量过剩15.6万吨，低于25/26年度的274万吨。2026年6月底，25/26年度本期制糖全国累计产糖1276万吨；全国累计销糖846万吨；销糖率66.3%。2026年5月中国进口食糖21万吨，同比减少14万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计10.95万吨，同比增加4.53万吨。中性。
　　2、基差：柳州现货5330，基差75（09合约），升水期货；中性。
　　3、库存：截至6月底25/26榨季工业库存449万吨；中性。
　　4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。
　　5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗，偏空。
　　 6、预期：前期广西暴雨，根据目前情况判断，部分甘蔗田出现倒伏，但对广西总产量影响偏低。中东局势再起战端，原油价格反弹，未来强厄尔尼诺天气可能影响产量。09合约短期维持5200-5400区间震荡