【股指】
　　本周关注：1）科创板延续高波动。一方面，近期海外市场波动加大，叠加A股7-8月中报业绩验证窗口，资金畏高情绪有所强化。上周情况看，周内市场成交量出现明显下降，资金有向低位板块切换的防御动作，预计短期股指突破新高的概率不高。另一方面，科创板仍有抄底余温，预计7月市场将继续呈现防御+进攻并存局面，对应期指趋势高位震荡为主。2）结构再平衡是中期方向，但演绎节奏会偏缓慢。行情可对标2014年上半年TMT走势，后续市场将进入较长的板块轮动阶段，资金会在科技赛道内部持续向订单、业绩确定性更强的大盘成长集中。对应IF-IM价差组合震荡均衡为主，当前价位可继续持有，等待价差收敛回归。
　　【原油】 
　　特朗普周一宣布重启对伊朗的海上封锁，自称美国将成为霍尔木兹海峡的守护者，要求对所有过境货物按20%收取补偿，并强调海峡无论有没有伊朗都将保持开放。伊朗则针锋相对，革命卫队称只有美国停止军事介入才能恢复正常通航，其设立的海峡管理局宣布当前通行不可行，外长阿拉格齐反称控制海峡的是伊朗，20%的费率过高。国际海事组织随即指出，对国际航行海峡强制收费没有法律依据。冲突至此已从军事打击转入通行权与收费权的争夺，Kpler的数据显示周末海峡航次环比下降52%，不过当前，市场对中断能持续多久仍存疑虑。值得留意的是，封锁重启同样切断伊朗自身的出口，TankerTrackers估算备忘录签署后的26天里已有逾8000万桶伊朗油品运离该地区，这部分供应将再度受限。后续关键在封锁与收费能否真正执行。