每日观点
　　1、基本面:供给端来看，据隆众统计，2026年6月PVC产量为180.7546万吨，环比减少3.54%；本周样本企业产能利用率为68.81%，环比减少0.020个百分点；电石法企业产量30.646万吨，环比减少5.18%,乙烯法企业产量11.231万吨，环比增加7.69%；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。
　　需求端来看，下游整体开工率为38.95%，环比减少0.93个百分点，低于历史平均水平；下游型材开工率为38.7%，环比增加0.22个百分点，高于历史平均水平；下游管材开工率为31%，环比减少0.39个百分点，低于历史平均水平；下游薄膜开工率为47.14%，环比增加0.35个百分点，低于历史平均水平；下游糊树脂开工率为72.45%，环比增加0.769个百分点，高于历史平均水平；船运费用看涨；国内PVC出口价格价格占优；当前需求与历史平均水平接近。
　　成本端来看，电石法利润为-869.37元/吨，亏损环比增加20.20%，低于历史平均水平；乙烯法利润为-475.13元/吨，亏损环比增加11.00%，低于历史平均水平；双吨价差为1884.91元/吨，利润环比增加2.60%，低于历史平均水平，排产或将承压。
　　2、基差: 07月10日，华东SG-5价为4560元/吨，09合约基差为66元/吨，现货升水期货。偏多。
　　3、库存:厂内库存为29.943万吨，环比减少1.21%，电石法厂库为21.2297万吨，环比减少2.10%，乙烯法厂库为8.7133万吨，环比增加1.00%，社会库存为49.992万吨，环比减少0.12%，生产企业在库库存天数为4.96天，环比减少0.80%。中性。
　　4、盘面: MA20向下，09合约期价收于MA20上方。中性。
　　5、主力持仓:主力持仓净空，空减。偏空。
　　6、预期:电石法成本走弱，乙烯法成本走弱，总体成本走弱；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于中性位置；当前需求与历史平均水平接近；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2609:在4490-4578区间震荡。
　　利多：装置检修供应减量，原料价格上涨，房地产预期回暖
　　利空：需求恢复缓慢，出口竞争激烈，库存消化困难
　　主要逻辑：成本支撑与弱需求博弈，关注金九银十启动情况
　　主要风险点：原料价格大幅波动，地产政策不及预期，出口订单流失