【股指】
　　本周关注：1）科创板延续高波动。一方面，近期海外市场波动加大，叠加A股7-8月中报业绩验证窗口，资金畏高情绪有所强化。上周情况看，周内市场成交量出现明显下降，资金有向低位板块切换的防御动作，预计短期股指突破新高的概率不高。另一方面，科创板仍有抄底余温，预计7月市场将继续呈现防御+进攻并存局面，对应期指趋势高位震荡为主。2）结构再平衡是中期方向，但演绎节奏会偏缓慢。行情可对标2014年上半年TMT走势，后续市场将进入较长的板块轮动阶段，资金会在科技赛道内部持续向订单、业绩确定性更强的大盘成长集中。对应IF-IM价差组合震荡均衡为主，当前价位可继续持有，等待价差收敛回归。
　　【原油】
　　美伊连续第三个周末交火，伊朗革命卫队于7月12日凌晨宣布全面关闭霍尔木兹海峡，而CENTCOM在完成第三轮、隔夜140个目标的打击后强调商业船只仍在通行、伊朗并不控制海峡。两原创信达期货研究所信达期货研究所2026年7月13日08:57浙江种说法直接对立，这构成本周的核心分歧，而判断依据只能是实际油流，不是双方的表态。上周船舶追踪显示通行一度趋近停滞、周五依然稀薄，风险溢价因此回补。由于周五收盘早于周末的封锁声明，若通行确受实质限制，本周开盘仍有向上跳空的压力。不过，美方称自5月初以来已协助逾800艘商船、约3.8亿桶原油通过海峡，加之阿联酋上月产量创历史新高，说明即便在冲突中油流也未完全断绝，升级仍可能停留在表态层面。IEA已提示，冲突延长会打乱其对明年市场过剩的判断，并推迟下半年的库存重建。