基本面分析
　　国际市场：印尼能源部长：B50生物柴油强制掺混政策将毛棕榈油（CPO）消耗量从1520万吨提升至1630万-1700万吨。
　　国内市场（P/Y/OI）：今日棕榈油期价震荡小幅收涨。截至2026年7月3日（第27周），全国重点地区棕榈油商业库存74.14万吨，环比上周增加6.6万吨，棕榈油有所累库，仍处于历史同期偏高水平。产地报价稳中有增，盘面进口利润倒挂70左右，倒挂幅度有所增加，基差持稳运行，现货市场交投清淡，终端按需采购，关注后期国内买船及到港情况。短期棕榈油受宏观、产地政策以及地缘因素影响，波动增加，预计棕榈油短期维持震荡运行，9000-9600之间。
　　今日豆油期价震荡小幅收跌。上周国内油厂大豆实际压榨量224.94万吨，较上一周实际压榨量增14.16万吨，实际开机率为61.94%。114家样本调研显示，截至2026年7月3日，全国豆油商业库存125.83万吨，环比上周增加4.85万吨。目前豆油仍处于历史同期较为偏高水平，豆油基差持稳运行。市场仍以远月基差合同成交为主，下游提货节奏一般。进口大豆到港节奏加快，油厂压榨节奏持续攀升，豆油供应量增加。近日国内开始采购美豆以及美国天气担忧等，成本端支撑豆油震荡上涨。整体上，豆油供应充足，且存在持续出口情况，豆油表现较为抗跌，整体维持高位震荡运行中。
　　今日菜油期价震荡小幅收涨。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为13.14万吨，开机率35.02%，较前一周有所减少。截至7月3日，沿海地区主要油厂菜籽库存40.56万吨，环比上周增加3.46万吨；截至2026年7月3日，全国主要地区菜油库存总计49.10万吨，较上周增加1.95万吨，处于历史同期较为中性水平。欧洲菜油FOB报价持稳1160美元附近，欧菜油进口利润倒挂有所扩大至-1700附近，菜油基差报价稳中有增。近期受极端天气影响，广西部分油厂存在开机推迟情况。随着加菜籽到港通关加速，后期菜籽压榨将增加。短期菜油在9400-10000之间震荡，关注菜籽产地天气情况。
　　交易策略
　　策略推荐：
　　1.单边：短期油脂震荡运行，在中长期看涨的情况下可考虑逢低适当做多。
　　2.套利：P9-1可考虑在-250至-300附近适当正套。Y9-1可考虑在60附近适当反套。
　　3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)