一、财经要闻
　　1.中国6月CPI同比上涨1.0%，预期1.2%，前值1.2%。6月PPI同比上涨4.1%，预期涨4.1%，前值涨3.9%。
　　2.国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，对“十五五”时期碳达峰工作作出部署。《行动方案》提出，到2030年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%，确保如期实现碳达峰目标，为实现2035年国家自主贡献目标、推进碳中和奠定坚实基础。
　　3.数据显示，周四南向资金净买入98.30亿港元。
　　4.央行公告称，7月9日以固定利率、数量招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求。操作利率1.40%。数据显示，当日2885亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2785亿元。
　　二、投资逻辑
　　股指期货：周四股指全线反弹，至收盘，上证50指数涨2.57%，沪深300指数涨2.54%，中证500指数涨3.13%，中证1000指数涨2.24%，全市场成交额为2.93万亿元。
　　早盘股指小幅走高后震荡回落，午盘前股指开始反弹，午后市场成交放大，主要指数全线大涨，直至收盘。两市个股涨少跌多，2486家上涨，2888家下跌。半导体、元器件、通信设备等板块领涨市场，能源金属、酒店餐饮旅游等板块跌幅居前。
　　股指期货随现货反弹，至收盘，主力合约IF2609涨1.92%，IH2609涨2.04%，IC2609涨2.77%，IM2609涨1.65%。各品种贴水再度扩大。IM、IC、IF和IH成交分别增加13.8%、15.2%、22%和26%；持仓分别增加2%、2.6%、1.7%和2.8%。
　　事件驱动人气爆发。长鑫科技招股确定，早盘国产芯片板块走强，，科创板50指数表现强势，独立于市场，午后半导体设备板块领涨市场，科创板50指数大涨超8%，带动人气回升，结束连续多日的调整，上证指数重回4000点之上，成交放大，阶段性底部探明。连续调整之后技术上出现超卖，酝酿反弹动力。长鑫科技未来定价直接提升科技股市值上限，使中芯国际等大型科技股走强，也带动对国产半导体设备业绩的预期。因此，虽然海外科技股仍处震荡之中，但A股出现事件驱动，引发技术反弹，国产半导体产业链在长鑫科技带动下有望走出独立行情，股指也将震荡反弹。
　　国债期货：周四国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.04%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率涨跌互现，上下多在0.5bp以内。TL、T、TF、TS主力合约IRR分别为1.1462%、4687%、1.3780%、1.2099%。
　　央行逆回购净回笼2785亿元短期流动性，市场资金面延续窄幅波动态势。银存间主要期限质押式回购加权平均利率涨跌互现，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.3573%、1.3779%，分别较上个交易日-0.82bp、-0.50bp。
　　周四国家统计局公布6月国内通胀读数。居民消费价格方面，6月CPI、核心CPI同比均+1.0%，分别较上月回落0.2、0.1个百分点；CPI环比-0.3%，较上月回落0.2个百分点，核心CPI环比-0.1%，与上月持平。结构上看，交通工具用能源、贵金属饰品价格同比涨幅明显收窄、环比跌幅有所扩大，可能是导致6月CPI同环比读数双双回落的主要原因。
　　工业品价格方面，6月PPI同比+4.1%，较上月继续上行0.2个百分点，但这主要仍是受去年同期基数偏低的影响。环比来看，工业品价格由涨转跌，录得-0.3%，增速较上月回落0.8个百分点。结构上，除煤炭采选外，中东地缘扰动缓和后，上游原料价格环比普遍走弱，与此同时，下游工业品整体波动依旧不大。
　　盘面上看，日内债市情绪整体一般。但下午权益大幅走强后，期债也并未进一步有所转弱，全天窄幅波动，收盘小跌。
　　短期来看，基本面数据依旧分化，需求端外强内弱格局延续，核心CPI连续两个月回落，工业品价格拐点初现，整体对债市而言偏友好。与此同时，资金面趋于平稳但价格中枢较此前有所上移，并对收益率曲线下行构成约束。另外，市场对三季度长债供给的担忧仍在，且部分反应在当前长端偏高的期限利差当中。
　　操作上，短期内建议T合约多单继续轻仓持有。
　　交易策略：股指期货，震荡反弹，逢低做多；国债期货，T合约多单轻仓持有
　　风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期