摘要
　　【行情复盘】
　　周四股指大幅上涨，沪指收盘涨幅多大1.65%。期指主力合约也全面上涨。成交持仓方面，四个品种成交持仓继续全面上升，与现货市场表现一致。
　　【重要资讯】
　　行业方面，31个一级行业涨跌互现，行业涨跌差异继续上升。结合行业在指数中所占权重看，银行、食品饮料拖累300和50较多，电子则是四大指数的最主要带动力。资金方面，主要指数资金全面流入。消息面上看，央行日内公开市场操作净回笼流动性2785亿元，短端资金成本维持低位附近变动不大。数据显示，6月CPI和PPI一降一升，油价以及输入性通胀回落是两者的主要影响因素。其他相关分项多呈现季节性波动。总体上看，国内经济供需改善或再度加快，外需维持强势、内需有所好转，再通胀步伐延续。宏观政策增量不多。海外方面，全球经济平稳上行态势不变，通胀暂时维持高位。美国联邦基金利率期货隐含美联储年内加息预期维持150%左右。美股高位回落后反弹，VIX指数继续小幅上升。人民币汇率日内升值。地缘政治风险有所缓和，但风险偏好无明显上升。
　　【市场逻辑】
　　国内经济基本面数据再度改善、利多增加，再通胀利多不变。国内货币和财政政策暂无增量利多影响，海外政策潜在变动仍需警惕。地缘政治风险利空减弱。汇率影响不大，外盘利空下降。风险偏好影响偏利多。长期来看，再通胀方向延续，基本面修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
　　【交易策略】
　　策略方面，沪指再次升至4000点以上，下方3950点附近短线支撑有效，关注4100点至4120点一线的短线压力位。中长期来看，股指或延续板块分化、总体震荡上行走势。持有底仓、高抛低吸压低成本策略不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率略有扩大，反套和超额收益空间变动不大。跨期价差方面，12-09价差继续收窄，后期准备做多。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价变动不一，短期或转向稳定，等待中长期方向明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力5060-5080，支撑4450-4500；
　　上证50指数压力3050-3070，支撑2770-2790；
　　中证500指数压力9770-9790，支撑7630-7660；
　　中证1000指数压力8980-9010，支撑7640-7670