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　　在年度展望中，我们综合预判中性偏乐观情形下，2026年香港经济有望实现3.0%的增长（详见前期报告《制度韧性的增长与转型——香港经济2025年回顾及2026年展望》）。2026年以来，香港经济表现超预期，2026年一季度香港GDP预估值超预期同比增长5.9%，较上一季度（+4.0%）明显提速，创2021年三季度以来单季新高。AI强劲需求带动“物流（G）”强势增长、“资金流（C）”交投活跃度提升、“人流（H）”消费持续回暖共同支持香港经济2026年稳健开局。
　　展望下半年，环球经济环境有望整体向好，中东地缘冲突趋势缓解，政策博弈不确定性下行，全球半导体超级周期延续高景气，利好全球供应链稳定和贸易活动，修复增长预期和市场风险偏好。国家“十五五”规划支持香港深度融入国家多元开放大局，两地股债汇市场互联互通提质扩容，香港在高价值货物转运领域、人民币资产配置方面的独特优势有望持续显现，强化香港“物流（G）”“人流（H）”“资金流（C）”增长基础。香港特区政府财政状况显著改善，首个五年规划提速推进北部都会区建设等战略落地，有望带来额外增长动能。因此，我们上调香港全年经济增速预期，中性偏乐观情形下，香港2026年预计可实现3.3%-3.5%的GDP增速，持续关注中东地缘形势、美联储货币政策路径等不确定性对香港经济增长的非预期扰动。