报告要点
　　展望：震荡偏弱，市场开始博弈运价下跌斜率，Gemini将逐步恢复AE15苏伊士运河线路关注定价复航风险
　　摘要
　　据海盟控股公众号，上周现货市场运价呈现一定拐点趋势，线上HPL挂出特价舱位。叠加今日市场预期MSK明日或开舱7月第四周运价回落带动情绪偏弱，主力08合约增仓下行，收于2551点跌4.1%，增仓1722手，持仓达2.5万手；07合约收于3686点微跌0.09%。盘后SCFIS欧线达3630.09点上涨8.1%。（来源：上海航运交易所、同花顺、文华财经）
　　即期市场运价方面，
　　GEMINI：MSK 29周（7月18日）上涨至5510美元/FEU与上周持平；HPL-SPOT 30周（7月26日,MSK明日或将开舱）舱位线上维持5500美元/FEU，与29周持平。（数据来源：Geek Rate）
　　OA：OOCL7月上半月运价达5469美元/FEU，下半月位于6004-6019美元/FEU，与前日持平。CMA7月上半月位于5654-5700美元/FEU区间，下半月线上位于6600美元/FEU以上。（数据来源：Geek Rate）
　　MSC：MSC下半月线上运价6240美元/FEU。ONE 7月上半月线上运价维持5308美元/FEU，环比回落200美元/FEU。（数据来源：Geek Rate）
　　复航方面，据MSK官网及金十数据报道，马士基表示，AE15 Gemini服务将通过苏伊士运河航行。此决定标志着逐步恢复通过苏伊士运河的第一步。(金十数据APP)航线挂靠顺序：青岛–光阳–宁波–丹戎帕拉帕斯–塞得港（埃及港口）–达米埃塔（埃及港口） –科伦坡–新加坡；使其过渡到跨苏伊士运河，而非绕行好望角。（来源：MSK官网、金十数据）复航预期下，淡季09、10合约或有大幅下行风险。
　　地缘方面，据CBSNEWS，英国海事贸易运营中心表示，周日一艘货船报告在红海也门海岸附近“遭到不明武装袭击者袭击”。另外，也门胡塞武装在对政府支持部队的袭击中杀害了16名士兵，这是双方多年来最激烈的战斗之一。（来源：CBSNEWS）当前市场围绕旺季转跌、船司运价跌幅交易，即使地缘情绪影响但船司很难形成一致性提涨，盘面对地缘冲突事件相对脱敏。
　　贸易方面，据金十数据报道，伊朗战争影响渐退，德国工厂订单有所反弹；5月需求环比上升1.9%，前值修正为下降3.2%。这一结果高于市场预期的1.1%涨幅。增长主要来自包括军用在内的运输设备订单，或反映德国正升级其武装力量。德国联邦统计局表示，若不计入大规模订单，增幅为1%。波动较小的三个月滚动数据显示下降0.2%。德国经济部在一份邮件声明中表示：“制造业新订单似乎正重回去年下半年以来的上升趋势。（来源：金十数据）
　　交易逻辑：线下特价舱位降价延续，虽线上FAK对7月中旬报价仍位于5400-5500美元/FEU高位，但HPL、PA本周特价均已跌至4700-4900美元/FEU对应29周运价，市场对明日MSK开舱持悲观态度，计价加速下行。叠加Gemini AE15（青岛-埃及）通行苏伊士运河或带动远月合约锚定复航位置，市场计价复航、开舱大幅回落预期下明日08及后续合约或有破位下跌风险。（来源：GEEKRATE、金十数据）
　　展望：震荡偏弱，市场开始博弈运价下跌斜率，Gemini将逐步恢复AE15苏伊士运河线路关注定价复航风险。
　　风险提示：加班船供应增量、霍尔木兹海峡通行、地缘政治风险、极端天气