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>> 国泰君安期货-PVC:估值低位,震荡为主-260707
上传日期:   2026/7/7 大小:   541KB
格式:   pdf  共2页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   陈嘉昕
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【现货消息】
  国内PVC现货市场价格维持平稳为主,电石因供应趋紧价格上移抬升产业成本,边际企业降负荷预期刺激盘面价格推高,然PVC供应减量相对有限,叠加库存充足,终端需求表现疲软,盘中波动幅度收窄,华东地区电石法五型现汇库提在4350-4500元/吨区间商谈,乙烯法维持4550-4650元/吨。
  【市场状况分析】
  7月PVC市场仍面临高库存和需求负反馈的压制。虽然电石上涨导致成本抬升,但PVC企业在有现金流的情况下,难以大规模产能淘汰。PVC供应端的大量检修更多是季节性检修,行业开工维持70%的低位,同比低于往年。但因地产产业链需求的弱势,PVC库存始终难以顺利去库,导致仓单量维持高位。在这种情况下,PVC或在现金流成本线上方震荡磨底。
  整体看,PVC未来的核心关键仍在于供应,在需求偏弱的背景下,要解决高库存的压力,只能依靠供应端持续减产,一旦因需求负反馈导致去库不及预期,产业链利润仍难有明显扩张。
  【趋势强度】
  PVC趋势强度:0
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
  
 
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