【锰硅硅铁】宁夏电价上涨，双硅反弹
　　据我的钢铁网，宁夏硅铁厂家6月结算电价上涨2-6分不等，电价围绕在0.39-0.44元/吨不等，主要原因则是系统运行费上涨带动电价整体增加，同时个别企业因为检修电价上涨较为明显，盘面在此原因带动下价格出现反弹。不过双硅基本面延续承压。供应端，锰硅产量和开工持稳为主，硅铁产量和开工小幅向下，青海、宁夏硅铁利润相对可观，后续复产弹性仍压制盘面:不过电价仍是双硅的潜在扰动。需求端，双硅直接需求持稳，日均铁水242.95万吨，环增0.71万吨，但钢材淡季和钢招定价下调对双硅负反馈压力犹存。成本端，天津港锰矿澳矿、加蓬矿、南非半碳酸延续阴跌，锰硅成本支撑走弱，硅铁端兰炭前期偏强、电价预期提供底部约束。库存端，锰硅厂库仍处近五年高位，未形成去库驱动，硅铁库存累积压力不大。总体看，双硅反弹高度仍受供应弹性和需求淡季压制。
　　【焦煤焦炭】第十轮提涨落地难度增加，盘面震荡等待现货
　　现货端:第十轮提涨登场，钢焦博弈加剧，近期炼焦煤竞拍流拍明显上升，第十轮落地难度加大，港口贸易准一湿熄焦1720（周环比-30)，准一干熄焦1970(周环比+10)，炼焦煤价格指数1704.6（周环比-9.2)﹔蒙煤方面，受周初蒙古司机罢工事件影响，本周口岸通关车数有所下降，近日通关已恢复，不过那达慕大会在即，后续口岸通关还是会受到影响，下游采购心态谨慎，询盘问价偏低，多以观望为主，实际成交一般，甘其毛都口岸库存相对高位，现甘其毛都口岸:蒙5原煤1165(周环比+15)，蒙5精煤1363(周环比+5)，河北唐山:蒙5精煤1570(周环比-)。期货端:7月第一周，美联储加息预期降低，商品指数有企稳迹象，黑色板块跟随反弹，煤焦也在第十轮提涨后又反弹修复基差的迹象。目前煤焦现货依然偏紧，但下游涨价不畅，钢厂利润持续被压缩后，高炉检修增加，采购积极性下降，盘面高点可能兑现后，资金继续做多意愿减弱，加上焦煤交割问题，盘面或震荡走弱。焦煤07合约交割月前最后一个交易日在1180附近收盘，以此来确认焦煤09合约进入交割月前的终点，大概率比这个位置低(07合约受矿难影响最大，供需缺口最大)，盘面或震荡接近这个位置。短期则考虑随着焦煤07合约进入交割月，价格也给得比较到位，近月交割担忧对盘面的影响可能会阶段性减弱，我们测算1200以下多头接货有一定性价比，加上蒙古那达慕大会可能影响前后十天左右通关，盘面有一个反弹修复基差的窗口期，但反弹持续性存疑，也可能是震荡修复，短期可以暂时观望一下，中长期看煤焦底部还没有探明，后续建议等待反弹后的逢高布空机会。焦炭情况类似，受钢价走弱影响，市场预期9轮提涨后现货见顶，期货提前交易3-4轮提降，短期问题在于基差过大后会不会突然反弹修复，可以观察一下第十轮提涨登场时的盘面反应。
　　【铁矿石】对FMG铁矿的进一步限制措施已现，空单持有
　　库存对于铁矿石的长期压制在波下跌中得以体现，目前普氏的价格大约是在我们预期的年内均值左右。钢材市场逐步步入淡季，热卷和螺纹的表需出现较大幅度下滑，明显低于近年同期，未来一段持续性的季节性走弱趋势或将带动钢材价格进一步走弱，从而进一步压制铁矿价格，因此对于铁矿石价格的判断仍然是以偏弱为主。周三市场传出FMG超特粉自7月15日限制离港，等到了我们前期提到的进一步动作，目前价格稍有反弹，空单可持有。