今日要闻
　　近期市场调整，主要因为之前存储股票等个别板块上涨速度较快有调整需求，近期AI叙事出现裂缝，货币政策有所收紧共同造成的结果；
　　未来数月预计加息预期会进一步回落，如果美股调整更为显著，通胀回落幅度超预期，甚至有可能再度讨论降息；
　　市场回顾
　　港股：
　　7月3日市场震荡走强，机器人概念股活跃，芯片股调整。恒生指数收涨1.28%，报23350.03点；恒生科技指数上涨1.00%，报4499点；恒生中国企业指数上涨1.15%，报7699.76点。
　　市场总成交额为3049.54亿港元，较前一交易日的3696.33亿港元有所下降。
　　美股：
　　7月3日，美国股市因独立日假期补休休市。
　　宏观热点
　　今天我们简单总结回顾和展望市场：3月底以来美股的强势上涨，叠加6月以来市场流动性开始边际收缩，共同造成近期市场的阶段性调整需求。笔者认为加息预期未来数月会进一步下降，油价下跌会驱动整体通胀进一步下跌，但核心通胀有可能出现一定滞后性反弹，这个会限制加息预期下降的速度。过去数年夏天结束后就业市场都出现了季节性走弱，如果今年再度出现，配合世界杯结束后临时雇佣减少，有可能造成经济数据整体走弱的一小段趋势。如果未来两个月AI股票也出现阶段性调整，市场热度下降，则我们可能在三季度末四季度初再次看到一轮加息预期下降，甚至开始讨论降息的交易预期，至于我们最终能否年内看到降息，则还是要看经济数据，尤其通胀能否出现显著的冲高回落，或者沃什工作组能否找到更高频准确判断通胀趋势的指标，或者看到AI提高生产效率的证据，重新引起市场关于宽松的讨论。但考虑到当前利率已经离中性利率不远，而且我也不认为在AI强劲发展的当前会看到衰退，即使降息可能也是小幅度的，更大的可能性是更长时间内维持利率不变。