宏观消息
　　1、美国6月非农就业数据“爆冷”，美联储加息预期骤降。美国劳工统计局公布数据显示，美国6月非农就业新增5.7万人，远低于市场预期的11万人，为近4个月以来最低水平；4月和5月数据累计下修7.4万人。6月失业率意外降至4.2%，为2025年6月以来最低水平，预期为4.3%。数据公布后，交易员完全定价美联储加息将推迟至今年12月份。
　　2、美联储主席沃什再次明确表示，美联储不会就未来利率路径提供前瞻指引，希望决策官员能够在每次议息会议上基于最新数据展开充分讨论，而不是提前向市场预告政策方向。他表示，过去四周美国通胀风险已有所缓解，AI带来的供给扩张可能深刻改变经济运行方式，美国正处于这一变革的中心，但AI最终究竟会带来通胀还是通缩，应由央行依据数据进行判断。
　　3、美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，符合市场普遍预期。美联储点阵图显示，19名官员中，只有18人提交了点阵图预测。在18位官员中，有1位官员认为2026年剩余时间应累计加息75个基点，有5位官员认为应累计加息50个基点，有3位官员认为应累计加息25个基点，有8位官员认为应维持利率不变，有1位官员认为应累计降息25个基点。
　　4、美国5月核心PCE物价指数同比升3.4%，符合市场预期，为2023年10月以来新高，前值升3.3%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.2%。
　　5、6月7日，央行公布数据显示，中国5月末黄金储备报7496万盎司，环比增加32万盎司，4月末为7464万盎司，为连续第19个月增持黄金。
　　评论及策略
　　铂钯维持长期偏多，但当前美联储加息预期显著升温、美元指数同步走强，短期盘面承压维持偏空震荡。前期美伊签署谅解备忘录，原油地缘溢价消退、通胀担忧阶段性缓和，市场一度下调加息定价，铂钯迎来一波估值修复；但6月FOMC议息释放明确鹰派信号，政策利率维持高位，上调全年利率中枢、保留年内加息空间，降息预期大幅延后，美债收益率与美元指数同步上行，大幅抬升贵金属持有机会成本，直接终结此前反弹行情，铂钯重回弱势运行。基本面品种分化格局未发生改变：铂金处于小幅供需紧平衡状态，氢能、化工等工业需求对冲汽车催化需求下滑，价格下行空间有限，抗跌属性更强；钯金长期供给过剩，车企降钯替代持续削弱刚需，库存持续累积，基本面长期承压，走势更弱、下行弹性更大。资金端情绪转空，前期抄底资金集中离场，贵金属ETF持续流出，下游企业按需低库存采购，盘面仅存在超跌后的短期技术性反弹，无持续性多头驱动力。拉长周期看，美元长期走弱趋势、全球地缘风险、铂金持续性供需缺口将构成坚实底部支撑，叠加全球央行持续净购金的刚性需求，铂钯长期配置价值不变。后续核心跟踪美联储政策表态、美伊谅解备忘录履约进度、国际油价波动及全球汽车行业需求边际变化。