投资要点
　　对于整个7月，我们认为市场仍将主要由宏观流动性驱动，实体部门负债增速大概率不低于前值，资金面大概率边际松弛，合并来看，宏观流动性有所扩张，我们建议投资者重点关注权益资产。以往的经验显示，宏观流动性改善驱动的权益市场上涨中，成长大概率占优，但当前面临的主要风险来自于，科技对于盈利的拉动或已见顶，7月底公布的美国二季度实际经济增速将从一个角度给予数据上的验证。中长期来看，我们维持之前的观点，即拥抱中国核心资产，远离美国核心资产。
　　更高频维度上来看，上周资金面边际上继续小幅改善，实体部门基本平稳，合并来看宏观流动性略有扩张，股牛债熊，权益大幅波动，股债性价比偏向股票；海外科技重挫，费城半导体指数全周下跌4.37%、韩国综合指数全周下跌3.84%，对国内成长造成负面冲击。
　　从7月前3个交易日来看，资金面有所恢复，我们继续维持7月资金面边际松弛概率较高的判断。我们预计，本周金融部门（资金面）有所扩张，实体部门虽有所收敛，但宏观流动性有望改善，如果市场延续宏观流动性驱动逻辑，那么可以对市场保持乐观。与此相关，我们本周推荐上证50指数（仓位50%）、中证1000指数（仓位50%）。
　　▌风险提示
　　1、宏观经济变化超预期，政策超预期宽松，剩余流动性持续大幅扩张，资产价格走势预测与实际形成偏差。
　　2、市场波动超预期，与预测差异较大。
　　3、宽基指数推荐历史表现不代表未来收益。