上半年碳酸锂行业整体呈现供给刚性约束、需求双轮爆发、库存保持低位的格局。供给端海外政策扰动、国内产能释放受限，整体供给弹性不足，增量节奏放缓；需求端储能市场高增长延续，新能源汽车市场边际复苏，动力电池、储能电池双轮驱动下需求增速持续强于供给，供需紧平衡格局持续固化，推动锂价中枢持续抬升。
　　展望2026年下半年，碳酸锂市场供需结构将呈现“供给边际改善、需求持续扩容、紧平衡格局延续”的态势。供给端，海外新增锂矿产能逐步落地，澳洲、南美矿山复产扩产增量持续释放，国内锂盐新增产能稳步投产，整体供给较上半年略有改善，但地缘政策、矿山作业扰动仍存，供给弹性依旧有限。需求端，下半年是新能源汽车传统消费旺季，终端销量有望进一步回暖，动力电池需求持续释放；储能行业高增长态势延续，海内外储能项目集中交付，储能电池需求持续爆发，整体需求增速仍将高于供给增速。价格整体维持易涨难跌走势，中枢有望进一步上移，阶段性波动加剧。策略上延续逢低做多的核心思路，把握阶段性回调布局机会。
　　风险提示：海外地缘政治风险扰动、海外锂矿产能超预期释放、储能项目落地进度放缓。