首席点评：四大央行同台：告别强前瞻指引，AI入共同观测清单
　　美欧英加四大央行掌门人同台释放三点共性信号：一是集体对前瞻指引"松绑"，沃什明确暂不提供、保留点阵图，贝利称指引渐显棘手，拉加德直言曾受其束缚，政策全面转向数据依赖；二是资产负债表均朝"瘦身/降利率风险"推进，沃什要缩表，贝利欲将利率风险移出表内，加央行已回归新稳态；三是AI成共同新议题但均无定论，仅加央行提及短期计算机涨价，AI驱动通胀回落的时点仍待观察。分区域定调分化：美联储对7月加息留口子、通胀预期已降；英央行称不加息也已收紧、暂不考虑降息，产出缺口扩大；欧央行明确欧元区无滞胀，风险更平衡；加央行坦言经济疲软、通胀超标，处中性下限、随时可行动。政策弹性提升，后续紧盯数据匹配度与AI通胀传导。
　　重点品种：原油、贵金属、股指
　　原油：sc夜盘下跌3.43%。一位外交消息人士称，美国和伊朗官员当日在卡塔尔首都多哈，通过卡塔尔和巴基斯坦两国作为斡旋方，举行间接会谈。次会谈重点围绕落实美伊谅解备忘录，会谈内容包括解冻伊朗被冻结资产，以及确保霍尔木兹海峡海上安全等主要议题。会谈以间接方式进行，美伊代表团“没有面对面会晤，由斡旋方居中协调”。OPEC+成员国将在周日召开会议，很可能会决定从8月开始进一步提高石油产量目标。在霍尔木兹海峡逐渐重新开放、油价持续下跌的背景下，这一举措将进一步增加市场供应量。消息人士称，8月的目标日产量将比目前水平增加约18.8万桶，这一增幅与6月和7月的情况相同。
　　贵金属：贵金属反弹。6月ADP就业人数不及市场预期，同时沃什表示通胀风险已经下降，带动贵金属企稳回升。近期由于市场加息预期升温，美债利率和美元指数走高，同时ETF资金持续流出，对贵金属形成压制。但由于油价已经大幅下挫，通胀风险下降，且美国就业市场复苏态势仍不稳固，年内加息必要性不强，高利率环境压制有望逐步缓解，关注本周非农数据情况。中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础：全球地缘政治风险中枢抬升，政治经济秩序重构仍在持续，同时美国财政压力加剧，去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。
　　股指：美国三大指数下跌，上一交易日股指回调，综合板块领涨，通信电子板块领跌，市场成交额3.68万亿元。资金方面，6月30日融资余额增加161.88亿元至29970.93亿元。6月下旬以来A股整体呈现宽幅震荡、整体修复反弹行情，市场韧性持续凸显，其中中证500、中证1000反弹表现仍然优于上证50、沪深300。行情结构上，AI算力、半导体、创新药等高景气成长赛道持续领涨，而非银金融等权重板块也有所表现。当前A股迎来年度分红集中兑现高峰，截至6月30日，已有2318家上市公司确定了除权除息日并实施了分红，累计派现总额达8996亿元，剩下已经披露除权除息日的157家上市公司仍有近390亿元分红资金待落地，大规模密集分红，充分印证A股上市公司盈利稳定性持续提升，市场价值投资、长期投资生态不断完善，高股息资产也有望成为长线资金配置标的。展望后市，A股大概率延续震荡上行的结构性行情，中长期行情核心将切换至中报业绩兑现，高景气的AI国产替代、高端制造、半导体设备等赛道依托订单落地有望持续修复估值。