沪锌主力收于24350元/吨，涨90，涨幅0.37%，缩量减仓，持仓减6598手至95454手。LME库存续降700吨至119825吨，0-3Back结构持续走强至13.55。基本面上矿端紧缺叠加加工费加速下行夯实底部支撑，原料库存去化及检修计划约束冶炼端供应。CZSPT小组二季度会议提出的自律减产预期进一步强化冶炼端收缩逻辑，供应约束对锌价形成托底作用。然而需求端表现仍显乏力，社会库存绝对水平高企，下游采购情绪谨慎，现货升水基本持稳但未见明显走强信号。盘面震荡运行，现货升水基本持稳，沪市对08贴水50元/吨，津市较沪市报贴水40元/吨，广东对08合约贴水60元/吨。短期来看，宏观面压制与外盘走势反复制约上方空间，沪锌暂以高位震荡思路对待，后续需重点关注冶炼端检修兑现情况。