纯苯与苯乙烯观点
　　市场要闻与重要数据
　　纯苯方面：纯苯主力基差415元/吨（-58）。纯苯港口库存7.40万吨（-1.75万吨）；纯苯CFR中国加工费182美元/吨（+11美元/吨），纯苯FOB韩国加工费162美元/吨（+12美元/吨），纯苯美韩价差273.1美元/吨（-10.9美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差565元/吨（-115元/吨）。
　　纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-2346元/吨（+234），酚酮生产利润-854元/吨（-186），苯胺生产利润1119元/吨（+69），己二酸生产利润-1589元/吨（+189）。己内酰胺开工率69.07%（+1.17%），苯酚开工率77.44%（-1.49%），苯胺开工率81.36%（-4.71%），己二酸开工率63.70%（-2.20%）。
　　苯乙烯方面：苯乙烯主力基差99元/吨（+23元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-715元/吨（+19元/吨），预期逐步压缩。苯乙烯华东港口库存113800吨（+9000吨），苯乙烯华东商业库存83800吨（+14000吨），处于库存回建阶段。苯乙烯开工率66.4%（+3.0%）。
　　下游硬胶方面：EPS生产利润433元/吨（+109元/吨），PS生产利润233元/吨（+59元/吨），ABS生产利润-1334元/吨（+115元/吨）。EPS开工率48.49%（-8.52%），PS开工率44.30%（-2.00%），ABS开工率58.10%（+0.00%）。
　　市场分析
　　6月22日伊朗和美国达成了协议文件。美国解除伊朗石油贸易制裁60天，美国财政部授权在2026年8月21日之前生产、交付和销售源自伊朗的原油、石化产品及石油产品。原油价格拖累芳烃品种成本。
　　纯苯方面。中国纯苯港口库存进一步下滑，低库存给与基差高弹性，港口基差坚挺在25年以来高位；而国内石油苯开工仍在低位，7月仍有盛虹大装置检修；海外方面，夏季调油旺季叠加美国炼厂供应分流至柴油，美汽油裂差强势，对亚洲芳烃托底支撑。下游开工延续淡季，CPL开工持续低位盘整，下游PA6及锦纶开工低位拖累；苯酚开工小幅回落，关注下游PC开工反弹持续性；苯胺开工回落，下游MDI库存压力大而拖累开工；己二酸开工回落，下游PA66开工再度下降；仅苯乙烯开工见底回升。
　　苯乙烯方面。港口库存本周中有所小幅回落，仍等待库存进一步回升。市场交易苯乙烯集中检修期已过，进入开工回升周期，但苯乙烯生产利润偏低背景下，跟踪后续苯乙烯装置亏损减产的进度。海外苯乙烯开工亦逐步见底回升，出口支撑亦有所减弱。下游方面，PS开工低位背景下进一步走弱，且成品库存压力开始回升；ABS开工维持低位震荡，且成品库存压力进一步走高；EPS开工淡季回落。空调排产7-8月仍偏弱，9月同比有一定幅度修复。
　　策略
　　单边：EB谨慎逢高做空套保
　　基差及跨期：空EB2608多EB2609 
　　跨品种：EB-BZ价差逢高做缩
　　风险
　　美伊进一步谈判的进展，国内及海外炼厂恢复速率