【交易策略】
　　7月1日，铁合金期货价格整体下跌。硅铁主力合约5644，下跌0.63%，持仓减少1998手；锰硅主力合约收盘5752，下跌0.31%，持仓增加3702手。
　　硅铁方面，1日现货价格稳中偏弱，部分区域现货下跌20元/吨。供应端，上周样本内企业产量略有下降，未来随着利润好转，供应端预计重新上行。需求方面，钢材处于需求淡季，钢材产量与表需均有所下滑，拖累原料需求表现。成本端方面，主要产区电价暂时平稳。总体来看，供需端边际走弱，商品市场整体情绪也延续弱势，不过合金自身估值相对偏低有一定支撑，偏弱震荡运行。
　　锰硅方面，1日锰矿现货稳中偏弱，天津港半碳酸、澳块下跌0.1元/吨度，锰硅现货整体平稳。供应端方面，样本内企业产量小幅反弹，合金厂利润仍处低位，未来产量预计维持低位。需求端，如前文所述，钢材产量与表需均有所下滑，拖累原料需求表现。成本方面，海外矿山8月报价继续小幅下调，港口现货继续阴跌。总体来看，供需端边际走弱施压，但锰硅自身估值偏低，偏弱震荡运行。
　　单边：供需有边际走弱压力，合金自身估值相对偏低，偏弱震荡运行；
　　套利：观望；
　　期权：卖出跨式期权组合。
　　【重要资讯】
　　1.河北钢厂对焦炭采购价上调，湿熄涨幅50元/吨，顶装干熄涨幅55元/吨，捣固干熄涨幅55元/吨。
　　2.2026年1-6月，全国硅锰各大牌号总产量为512.24万吨，同比2025年1-6月总量小幅减少1.85%。