市场要闻与重要数据
　　PVC:
　　期货价格及基差：PVC主力收盘价4456元/吨（+65）；华东基差-106元/吨（-45）;华南基差44元/吨（-5）。
　　现货价格：华东电石法报价4350元/吨（+20）；华南电石法报价4500元/吨（+60）。
　　上游生产利润：兰炭价格780元/吨（+0）；电石价格2700元/吨（+0）；电石利润-214元/吨（+0）；PVC电石法生产毛利-464元/吨（-74）；PVC乙烯法生产毛利-501元/吨（-33）；山东氯碱综合利润（1吨PVC+0.75吨烧碱）-847.51元/吨（+50.00），西北氯碱综合利润（1吨PVC+0.75吨烧碱）-37.80元/吨（+50.00）；PVC出口利润2.19美元/吨（+2.35）。
　　PVC库存与开工：PVC厂内库存29.6万吨（+1.4）；PVC社会库存51.9万吨（+0.3）；PVC电石法开工率74.44%（-1.24%）；PVC乙烯法开工率47.18%（+0.51%）；PVC开工率66.02%（-0.70%）。
　　下游订单情况：生产企业预售量54.2万吨（-4.9）。
　　烧碱：
　　期货价格及基差：SH主力收盘价1891元/吨（-35）；山东32%液碱基差122元/吨（-21）。
　　现货价格：山东32%液碱报价644元/吨（-18）；山东50%液碱报价1050元/吨（-15）。
　　上游生产利润：山东外购电烧碱生产利润-197.78元/吨（+0.00），山东外购电氯碱综合利润（1吨烧碱+0.886吨液氯）-97.78元/吨（+50.00）。
　　烧碱库存与开工：液碱工厂库存49.50万吨（+1.30）；片碱工厂库存3.60万吨（+0.06）；烧碱开工率80.70%（-0.20%）。
　　烧碱下游开工：氧化铝开工率77.75%（+1.15%）；印染华东开工率50.69%（+0.00%）；粘胶短纤开工率89.87%（+0.36%）。
　　市场分析
　　VC：
　　PVC估值低位，产业链利润压缩严重，电石端内蒙地区因限电问题供应下降，电石价格有上涨预期，成本支撑走强。供应端，整体开工同比低位，电石法计划内检修，开工下降；乙烯法受成本偏高影响，开工率虽有回升，仍处低位。成本端乙烯价格小幅回落；电石价格反弹，电石法利润承压。需求端，内外需均显疲软。内需下游制品进入淡季，整体开工下降，盘面下跌市场以点价成交为主，基差走强。出口签单量价齐跌；印度暂免进口关税政策延期15天至7月15日。目前印度逐渐进入雨季，后续进口需求转弱。PVC社会库存绝对水平同比仍高，高库存持续压制价格。当前PVC价格小幅反弹，成本支撑逻辑得以关注，关注装置负荷变动。
　　烧碱：
　　山东主力下游接货量回升，连续3次下调接货价至590元/吨，带动山东市场现货价格松动。供应端，山东地区东营华泰6月23日起75万吨氯碱设备开始全停检修一周，东营金岭24日降负，氯碱部分企业负荷下降对价格形成一定支撑。需求端，氧化铝开工小幅回升，广西氧化铝新增投产产量陆续释放中；非铝端印染、粘胶短纤开工相对稳定，纸浆小幅下降，刚需采购，受山东检修及对当地氧化铝厂发货影响山东库存去化，非铝需求较弱，江苏小幅累库。液氯价格受部分外卖液氯装置检修及下游需求小幅好转影响上调。关注液氯价格变动及下游接货情绪。
　　策略
　　PVC
　　单边：谨慎逢低买入套保
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　烧碱
　　单边：震荡
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　风险
　　PVC：地缘冲突变动、宏观政策扰动、装置检修动态
　　烧碱：地缘冲突变动、出口订单执行情况、装置检修动态、下游采购节奏