日度观点
　　当前08国内基差560，但内外价差-163，估值中性偏低，不过单边受油价影响较大；8-9月差157、估值偏高，但仓单较少，建议逢低多思路对待。
　　隆众资讯7月1日报道：山东民用昨日市场重心小幅下移，成交氛围表现尚可，然7月CP出台如期大跌，进口成本明显下移对市场心态仍有打压，预计短线市场或有小跌操作。醚后市场稳中零星小涨，伴随部分深加工装置计划复产，需求回暖带来利好支撑，各地厂家出货顺畅库存可控，目前看价格攀升并未对下游利润带来明显抑制，市场交投氛围温和。预计今日山东醚后市场延续稳中小涨趋势。
　　周度观点
　　08基差687（+70），8-9月差165（+8），9-10月差-303（-33）。国内最便宜交割品是山东民用5200（+30），山东醚后5080（-390），华东民用5448（-123），华南民用5435（-165）。FEI明显走弱，月差14美金（+9），油气比价下行。内外8月45（-38)。华南CP丙烷到岸贴水45（-30），AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别16.5（-6）、29.3（+5）、-130（-110）。北美至远东运费223.8（-4.7），中东至远东210（+0.4）。FEI-MOPJ最新-78.6（+26.4）。港口库存203.02万吨（-13%），厂库19.12万吨（+1.75%），到港量21.6万吨（-65.27%）。C3需求方面，PPDH制PP近端利润（PP现货-FEI近一）、盘面利润（PP盘面-FEI近一）回落；PDH开工71.63%（+2.03pct）。C4需求方面，烷基化油产能利用率28.29%（+3.25pct)，MTBE开工率42.74%（+0pct）。MTBE出口订单3.8万吨（+0万吨）。总体而言，炼厂降负、化工需求坚挺影响下，预计山东民用和醚后价格短期有所抬升；但国际丙烷弱势，且消息面利空，可能会牵制内盘。盘面来看，当前08基差687，但内外价差45，估值中性，受油价影响较大；8-9月差165、估值偏高，但仓单较少，建议逢低多思路对待；10内外209，建议做空为主。外盘受地缘端影响较大，若海峡通行迟迟未有进展，预期外盘丙烷价格短期企稳为主，主要因为：供应端沙特阿美仍取消7月装货，美国ET码头故障或推迟3-4天，美亚套利窗口关闭，需求端PDH买货行为略有增加，窗口BID数量提升。