主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块
　　沪胶（RU）
　　日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡偏弱
　　参考观点：偏弱运行
　　核心逻辑：近期沪胶基本面呈现供增需弱格局，盘面维持震荡企稳运行。供应端国内外同步进入开割旺季，海南、云南新胶持续放量，东南亚产区产出稳步回升，到港货源增加，青岛港口库存小幅累积，现货流通货源宽松；仅泰国原料高价、局部降雨扰动产出带来有限成本支撑。需求端轮胎行业步入传统淡季，全钢、半钢胎开工率持续环比回落，内外销订单走淡，厂内成品库存走高，下游仅维持刚需零星采购，批量补库意愿低迷。在多空分歧背景下，预计本周三国内沪胶期货或维持震荡偏弱的格局。
　　合成胶（BR）
　　日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡偏弱
　　参考观点：偏弱运行
　　核心逻辑：近期国内合成橡胶整体呈成本走弱、需求淡季格局，盘面震荡整理。供应端顺丁装置小幅提负，国内产量平稳，厂库与流通库存维持中等水平；原料丁二烯随原油回落，港口货源累积，成本支撑大幅减弱，叠加地缘风险溢价消退，产业链承压明显。需求端轮胎行业步入传统淡季，全钢、半钢胎开工持续下滑，内外销订单平淡，工厂仅刚需少量采货，囤货意愿低迷；SBS、胶鞋等下游同步走弱，替代天胶需求有限。天然橡胶与合成胶价差走扩带来底部支撑，难改偏弱基调。在多空分歧背景下，预计本周三国内合成橡胶期货或维持震荡偏弱的格局。