资讯：南宁白糖现货价5270.0元，昆明白糖现货价5105.0元，新疆棉花现货价17383.67元。
　　盘面：美白糖收14.8，涨跌幅1.72%。美棉花收76.43，涨跌幅0.34%。
　　供需：
　　白糖：巴西压榨进度偏慢，印度出口政策收紧，国际糖价获得支撑。
　　棉花：美棉播种面积预期增加，中国纺企采购谨慎，棉价承压运行。
　　库存仓单：郑糖仓单22858.0张，涨跌幅为0.00%；郑棉仓单11117.0张，涨跌幅为-0.65%。
　　结论：
　　白糖：近期全球白糖市场呈现供应收紧的态势。巴西中南部地区甘蔗压榨进度因前期降雨影响而有所延迟，出糖率低于去年同期，导致原糖供应阶段性偏紧。与此同时，印度政府继续限制食糖出口，且国内乙醇分流比例维持高位，进一步削减了国际市场的可贸易量。泰国虽然迎来新榨季，但产量恢复幅度尚不确定。需求端，中东和亚洲国家在斋月前后维持刚性采购，欧盟进口需求保持稳定。整体来看，基本面利多因素主导，市场情绪偏乐观，但需关注巴西天气改善后压榨提速以及北半球主产国最终的定产数据，价格波动风险依然存在。
　　棉花：当前棉花市场呈现多空交织的格局。供应端，美国农业部预计新年度棉花种植面积将较去年有所扩大，叠加得克萨斯州土壤墒情改善，市场对产量增长的预期增强。印度方面，新棉上市量逐步增加，但纺织厂采购意愿不高，库存压力显现。巴西棉区天气晴朗，收获进度正常，出口节奏保持平稳。需求端，中国纺织企业仍以刚需补库为主，成品库存高企，采购意愿谨慎；东南亚国家开机率虽有所回升，但新增订单以短单为主，难以形成持续性需求带动。全球贸易流方面，主要消费国仍面临宏观经济不确定性，终端消费复苏缓慢。综合来看，供应宽松预期与需求疲弱共同施压棉价，短期走势维持偏弱震荡格局。
　　策略建议：观望为主
　　风险提示：全球贸易前景改善