核心要点：
　　最近一周市场概况（2026-6-22至2026-6-26）根据Wind数据，本周在31个申万一级行业中，4个行业上涨，27个行业下跌，行业跌多涨少。涨幅较多的行业为建筑材料（涨10.87%）、电子（涨5.39%）和非银金融（涨2.26%）；跌幅较多的行业为有色金属（跌8.44%）、汽车（跌7.74%）与美容护理（跌7.08%）。
　　根据Wind数据，本周5个交易日中，主力资金4个交易日净流出、1个交易日净流入，全周合计净流出2169.35亿元。
　　最近一周ETF市场表现（2026-6-22至2026-6-26）根据Wind数据，按照基金上市日，本周共8只ETF上市，为景顺长城中证工程机械主题ETF（159065.OF）等2只工程机械主题ETF和鹏华中证港股通互联网ETF（159040.OF）等共8只股票型ETF；按照基金成立日，本周共有6只ETF新成立，为建信A股ETF（159066.OF）与南方中证红利低波动100ETF（515480.OF）等共6只股票型ETF，总发行规模为16.01亿元。
　　根据Wind数据，本周股票型ETF周涨跌幅中位数为-1.81%。半导体设备ETF与半导体ETF表现相对较好，涨幅较为靠前，其中半导体设备ETF广发涨幅最多，上涨16.52%；而黄金股ETF和有色金属ETF表现相对较差，跌幅较为靠前，其中黄金股ETF华夏跌幅较多，下跌13.72%。
　　根据Wind数据，本周53只债券型ETF周涨跌幅中位数为0.05%。本周跨境ETF的涨跌幅中位数为-4.20%。
　　ETF策略跟踪
　　PB-ROE框架下的行业ETF轮动策略最近一周关注的行业为有色金属、银行和电力设备。本周策略累计收益率为-4.39%，沪深300指数的累计收益率为-1.48%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-2.90%。自2023年以来，策略累计收益率为18.58%，同期沪深300累计收益率为25.74%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-7.16%。
　　投资建议
　　针对行业PB-ROE情况及结合补充指标后，PB-ROE框架下的ETF轮动策略推荐下周对有色金属、银行和电力设备行业进行关注，对应的ETF分别为其行业ETF。
　　按照ETF申赎情绪指标模型，在行业ETF与主题ETF中，推荐下周对券商ETF、卫星ETF、有色金属ETF、医疗ETF及芯片ETF进行关注。
　　风险提示
　　政策变动风险，模型失效风险。