一、周度铝土矿、氧化铝数据概览
　　截至6月26日当周，铝土矿港口库存3316.23万吨，环比下降17.47万吨；铝土矿发运量为319.56万吨，环比下降107.12万吨；其中几内亚铝土矿发运量235.21万吨，较上周环比下降103.54万吨。
　　据数据显示，截至2026年5月，氧化铝进口量为43.85万吨，环比减少17.23万吨；氧化铝出口量为28万吨，环比减少24万吨。
　　二、月度电解铝基本面数据概览
　　截至2026年5月，我国电解铝建成产能4563万吨，运行产能4529万吨；电解铝开工率为99.25%，与上个月持平；电解铝产能利用率99.7%，环比上升0.3%。
　　截至2026年5月份，电解铝平均冶炼成本16104.17元/吨，环比上升41.07元/吨。电解铝产量当月值为386.4万吨，环比上升14.2万吨。
　　三、综述
　　基本面原料端，铝土矿到港量较多，港口库存回升，5月铝土矿进口量环比同比大幅增长，推高港口库存，不过7月后受几内亚雨季等因素，进口到货量或开始出现回落，几内亚供给预期仍因政策以及雨季影响有所趋紧，故矿价保持坚挺。供给端，国内氧化铝开工情况小幅回落，但因其库存高水位运行，以及新产能的投放致国内供应量级仍显偏多。整体来看，氧化铝基本面或处于供给偏多、需求持稳的阶段。
　　宏观面上，美国5月核心PCE物价指数年率符合预期，市场情绪稍显缓和，但近期市场交易心态押注美联储年内加息，流动性收缩的预期持续压制市场情绪，商品市场维持承压局面。中东方面霍尔木兹海峡通行情况已恢复至战前的近六成，但同时一艘船在通行中被袭击，持续关注通航情况，继续关注谈判进展。基本面上，供给端原料氧化铝供应偏多格局压制成本价格，铝厂仍能维持较好利润水平，保持高开工接近满产能的局面，生产情况稳定，铝价受美联储加息预期以及中东冲突缓和局势影响有所承压。需求端，在铝价承压的背景下，下游铝材加工企业逢低采买、补库意愿转为积极，加之对未来消费旺季的预期，前置备库积极，现货市场成交情况转好，铝锭社会库存明显去化。整体来看，沪铝基本面或处于供给稳定、需求向好的阶段，库存拐点确认，高库存持续去化。
　　（数据来源：长江有色网）