盘面回顾
　　国债期货活跃合约走势
　　本周国债期货主力合约表现为小幅探底后回升。全周30年期国债期货主力合约TL2609上涨0.19%，10年期T2609上涨0.13%，5年期TF2609上涨0.10%，2年期TS2609上涨0.03%。
　　国债现券到期收益率曲线变动
　　6月26日收盘国债现券到期收益率曲线与6月18日相比基本无变化。2年期国债到期收益率从6月18日的1.24%上行1个BP至6月26日的1.25%；5年期国债到期收益率持平于1.44%；10年期国债到期收益率持平于1.73%；30年期国债到期收益率持平于2.22%。
　　本期分析
　　1-5月份，规上工业企业营业收入同比增长5.5%，利润同比增长18.8%
　　1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%。1-4月份同比增长18.2%。5月份，规模以上工业企业利润同比增长21.1%，4月份同比增长24.7%。
　　1—5月份，规模以上工业企业实现营业收入56.55万亿元，同比增长5.5%；1-4月份同比增长5.2%。
　　5月全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为15.6%
　　5月全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为15.6%，高于2025年同期0.7个百分点，4月为16.3%（高于上年同期0.5%），3月16.9%。5月不包含在校生的25—29岁录得7.2%，高于2025年同期0.2个百分点，4月7.4%（高于上年同期0.3%），3月7.7%。5月30—59岁劳动力失业率录得4.1%，高于2025年同期0.2个百分点，4月4.2%（高于上年同期0.2%），3月4.3%。
　　6月1日-25日30大中城市的商品房日均成交面积同比下跌2%
　　2026年一季度30大中城市的商品房日均成交面积19.5万平米，同比下降16%。4月份30大中城市的商品房日均成交面积23.5万平米，同比上涨3%。5月份30大中城市的商品房日均成交面积25万平米，同比持平。6月1日-25日30大中城市的商品房日均成交面积25.6万平米，同比下跌2%。30大中城市新房销售面积同比在二季度持稳。
　　韩国6月前20天出口同比增60.4%，5月韩国出口同比增长53.2%
　　韩国6月前20天出口额达619.9亿美元，同比增60.4%，创历史新高；半导体出口额占41.2%，几乎达到去年同期的2.9倍。韩国5月出口同比增长53.2%。
　　本周原油和铜价均下行
　　本周原油和铜价均下行，带动南华工业品价格指数下行。
　　6月以来南华工业品指数连续回落
　　6月以来南华工业品指数连续回落。6月截至26日，南华工业品指数6月均值同比上涨12.68%，较5月的同比19.31%回落。6月均值较5月环比下降4.7%。通胀显著缩减。
　　本周隔夜资金利率回落
　　本周隔夜资金利率回落。本周全周DR001日加权平均1.414%，周五回落到1.37%，上周全周加权平均1.432%；本周DR007日加权平均1.497%，上周1.469%。本周AAA1年期同业存单到期收益率平均1.490%，上周1.489%。6月LPR连续第13个月持稳：1年期LPR报3%，5年期以上品种报3.5%。
　　策略建议
　　5月宏观数据显示国内继续供强需弱格局，外部需求继续好于内需，5月投资、消费数据明显偏弱，对债市提供支撑。1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%。1-4月份同比增长18.2%。5月份，规模以上工业企业利润同比增长21.1%，继续较快增长，4月份同比增长24.7%。本周资金利率下行，周五DR001全天加权平均1.37%，已回落至1.40%之下。本周A股价格总体下行，市场风险偏好回落，也有利于国债市场。本周国际原油价格回落以及美元指数上涨推动工业品出厂价格回落，全球通胀预期回落。但周末再传出美伊再次互袭的消息，虽然规模较小，能源价格或有反复。国债期货短线或震荡。