[每日精选]
　　镍：宏观承压消息面扰动，盘面进一步走弱
　　昨日沪镍盘面进一步走弱，宏观环境恶化风险资产整体承压，镍在无明显利好的情况下明显走弱；昨日尾盘市场再度传出消息称印尼或于下半年放宽镍矿开采配额，盘面当即反应破位下探。截至目前，印尼当地媒体并未有任何相关的明确报道，印尼能源与矿产资源部(ESDM)也未发布任何官方新闻或声明来证实有关“增加配额”的说法，放宽配额的方案仍存在极大变数，仍需谨慎看待。宏观方面，上周美联储显示偏“鹰派”倾向，近期市场加息预期再度发酵施压有色板块。印尼镍矿配额即将面临年中审批，是最近市场的核心关注，政策仍有反复空间，大幅放松可能性或相对低，镍价疲软之下不排除印尼延缓配额审批进度。菲律宾矿弱稳，供应宽松冶炼厂压价心态较强；印尼内贸矿高位承压，海运费预期回落，冶炼厂镍矿供应紧张程度有所缓解。精炼镍6月排产预计小幅环增，进口补充增加，精炼镍供应压力不减。镍铁国内港口镍铁库存去库明显，但可流通高品位资源偏紧，钢厂询盘有所增多，但实际成交尚未放量。美伊冲突释放缓和信号后国内硫磺价格有所转弱，但现有硫磺库存偏紧依旧支撑，MHP及高冰镍原料紧缺6月产量难有大幅恢复，硫酸镍维持成本定价，整体延续以销定产格局，下游电池厂刚需采购为主，需求增量有限。库存方面，内外市场持续分化，海外稳步消化，国内高库存压力持续。总体上，宏观情绪偏弱，消息面扰动增加，镍矿配额预期是近期主要关注，矿端支撑下移但回落空间有限，湿法整体硫磺支撑，现实精炼镍高供应和库存压力仍较大，后续关注印尼政策，盘面短期博弈增加宽幅区间震荡为主，情绪施压下价格中枢下移，主力参考128000-135000区间运行。
　　原油：美伊开启第二阶段谈判，油价持续承压
　　油市核心交易主线切换为中东地缘缓和预期与现货紧平衡博弈，由于美伊签署谅解备忘录及海峡出现通航改善，油价持续承压快速下行，整体呈现“地缘溢价阶段性回吐+库存低位托底”格局。美伊签署临时谅解备忘录、霍尔木兹海峡有限恢复通航，但短期航运、保险、产油复产多重约束仍制约供应修复空间，供需紧平衡持续。地缘溢价阶段性回落，但并未完全出清，油价中枢较二季度前期下移，波动显著放大，短期或难出现单边持续趋势。
　　焦炭：主流焦企第八轮提涨落地，预期开始转向
　　矿难后焦煤供应严重受限，近期伴随煤矿复产有所恢复。焦煤价格大幅上涨给予焦炭成本支撑，焦炭现货连续提涨，期货跟随焦煤见顶回落。现货端，主流焦企提涨第八轮于6月22日全面落地，6月24日提涨第九轮。供应端，尽管焦炭连续提涨，但焦煤上涨更多，焦化利润下滑，开工高位略降。需求端，钢厂复产放缓，铁水产量小幅回升，钢材表需下降，钢价偏弱走势对于煤焦上涨造成压制。库存端，上游小幅累库，下游小幅去库，港口再次累库，整体库存中位水平。美伊达成停战协议，原油及化工品大跌。策略方面，期货预期转向高位回落，现货仍处于提涨趋势，单边建议观望，焦炭2609合约运行区间参考1850-2050，套利建议9-1正套。
　　生猪：市场供应宽松，关注集团缩量
　　现货价格维持窄幅震荡，节后市场供需宽松，下游需求再度回落，市场缺乏提振。目前头部产能去化缓慢，虽局部淘母增加，但空间不大，仍压制猪价上方空间。政策端对产能及二育限制持续加码，对远期市场有提振，但现货基本面缺乏亮点，压制上方空间。目前现货底部较为坚挺，关注集团缩量情况，或形成短期提振。节后重点关注亏损格局下，行业内降重节奏，目前仔猪亏损，能繁缺乏盈利能力，行业或跟随政策逐渐开启从控二育，进入到降体重，再逐步去母猪的节奏。市场看涨心态渐涨，对8、9月行情仍有预期，但回归现货暂未看到实际驱动，行情维持区间偏强震荡。