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>> 国泰君安期货-PVC:阶段性估值低位,震荡为主-260625
上传日期:   2026/6/25 大小:   544KB
格式:   pdf  共2页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   陈嘉昕
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【现货消息】
  LG、鄂尔多斯、台塑宁波、新疆宜化等PVC装置停车检修,三友部分装置轮休;福建万华部分装置开始年度大修,内蒙亿利计划恢复。
   【市场状况分析】
  宏观方面,美伊签署谅解备忘录,伊朗宣布霍尔木兹海峡通行新规,未来谈判局势仍有反复。
  6月PVC市场仍面临高库存和需求负反馈的压制。虽然PVC供应端的大量检修,行业开工维持70%的低位,同比低于往年,且乙烯法开工也处于50%的历史低位,但因地产产业链需求的弱势,PVC库存始终难以顺利去库,导致仓单量大幅上升。在这种情况下,市场持续做空氯价利润,PVC或再次考验现金流成本线。
  整体看,PVC未来的核心关键仍在于供应,在需求偏弱的背景下,要解决高库存的压力,只能依靠供应端持续减产,一旦因需求负反馈导致去库不及预期,产业链利润仍难有明显扩张。
  【趋势强度】
  PVC趋势强度:0
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多
 
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