市场研判
　　【交易策略】
　　6月24日，铁合金期货价格整体下跌。硅铁主力合约5600，下跌0.43%，持仓增加5019手；锰硅主力合约收盘5770，下跌0.59%，持仓增加24677手。
　　硅铁方面，24日现货价格稳中偏弱，部分区域现货下跌30元/吨。供应端，上周样本内企业产量略有下降，但西南、青海等主产区电价下降后利润好转，未来供应端预计继续上行。需求方面，5月宏观数据显示，各项指标增速仍处于下降趋势，需求预期并不乐观。成本端方面，部分产区电价小幅下降。总体来看，供需端边际走弱，但合金自身估值相对偏低有所支撑，偏弱震荡运行。
　　锰硅方面，24日锰矿现货整体平稳，锰硅现货下跌20至50元/吨。供应端方面，产量小幅下降，合金厂利润仍处低位，限制未来供应释放。需求端，宏微观数据表现均不理想，特别是与螺纹钢需求相关的地产基建需求更为疲弱。成本方面，海外矿山7月报价延续小幅下调，港口现货继续阴跌，但跌势有所放缓。总体来看，供需端边际走弱施压，但锰硅自身估值偏低，偏弱震荡运行。
　　单边：供需有边际走弱压力，合金自身估值相对偏低，偏弱震荡运行；
　　套利：观望；
　　期权：卖出跨式期权组合。
　　【重要资讯】
　　1. UMK公布2026年7月对华锰矿报价：Mn36%南非块4.6美元/吨度，环比6月下跌0.15美元/吨度。
　　2.2026年5月全球70个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.579亿吨，同比下降0.3%。