【锰硅硅铁】
　　弱现实压制，双硅延续偏弱
　　今日双硅盘面随黑色板块偏弱回落，市场缺乏更多驱动，更多延续弱现实定价。供应端，截至上周锰硅产量18.5万吨、周降1.45%，硅铁产量11.34万吨、仅小降0.35%，青海、宁夏硅铁利润仍相对可观，后续复产弹性仍压制盘面;陕西7月差别电价仍是硅铁潜在扰动，但尚待落地验证。需求端，日均铁水242.24万吨、环增1.38万吨，但钢材淡季和钢招定价下调使锰硅采购增量有限，硅铁虽有5月出口3.98万吨和金属镁需求支撑，但今日镁价下调，需求韧性不足。成本端，天津港锰矿澳矿、加蓬矿、南非半碳酸延续阴跌，锰硅成本支撑走弱；硅铁端兰炭前期偏强、电价预期提供底部约束。库存端，锰硅J库36.22万吨仍处近五年高位，6月23日锰硅仓单9144张、硅铁仓单为零，结构分化但未形成共同去库驱动。总体看，今日缺乏实质利多，双硅反弹高度仍受供应弹性和需求淡季压制。
　　【焦煤焦炭】传第九轮提涨依然会登场，但期货大幅走弱
　　现货端：传第九轮提涨依然会登场，现货竞拍涨跌互现，港口贸易准一湿熄焦1760 (-20)，准一干熄焦1950 (-40)，炼焦煤价格指数1714.6（+5.3)；蒙煤方面，口岸贸易企业挺价意愿较强，下游企业对后市观望态度为主，市场成交情况一般，现甘其毛都口岸：蒙5原煤1220 (+56)，蒙5精煤1358(-)，河北唐山：蒙5精煤1630(-)。期货端：市场风偏再次转弱，焦炭大幅下跌，期货直接提前计价了3-4轮提降，基差拉大，注意是否会突然反弹修复基差。钢材进入淡季，钢厂利润被压缩，现货虽然还在提涨，但空间有限，煤焦期货先于现货见顶。具体到行情上，①焦煤现货还是很紧张，但有仓单问题和板块见顶问题，体现在7-9价差里，焦煤是个contango结构的熊市品种，临近交割月合约往往表现很弱。理论上，焦煤07合约是受矿难影响最大的品种，焦煤09合约临近交割月后的价格会低于焦煤07合约，所以中长期看，焦煤09合约可能还没有见底。但短期来说，焦煤07合约在1200附近有企稳迹象，如果按照唐山钢厂的蒙5接收价倒算多头愿意接货的价格的话，应该是1675-430=1245，考虑混煤和运费影响，焦煤07合约在1170-1200附近暂时有支撑，对应09合约可能在1200-1250这个位置。焦炭情况类似，市场预期8-9轮提涨后现货见顶，期货提前交易3-4轮提降，考虑钢厂利润情况，第8-9轮提涨应该确实可能是顶部了，后期以交易提降为主没问题，短期问题在于基差过大后会不会突然反弹修复一下基差，之后再等待现货节奏。
　　【铁矿石】铁矿延续下跌趋势
　　目前的话虽然近期钢厂仍有复产，铁水也处于回升末期，但钢厂的采购仍将以刚需为主，后续铁矿日常需求的边际增量是逐步走弱的。从钢材的数据来看，需求走弱于预期前，对于原料其实是比较大的拖累，但是价格是否还能向下仍然需要后续数据验证。因此就目前的状态来看，铁矿向下仍然存在较大空间，不过目前价格和时点不是很合适，先观望为主，等待新的入场机会。