油脂观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘棕榈油2609合约9366.00元/吨，环比变化+65元，幅度+0.70%；昨日收盘豆油2609合约8363.00元/吨，环比变化+10.00元，幅度+0.12%；昨日收盘菜油2609合约9669.00元/吨，环比变化-16.00元，幅度-0.17%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9230.00元/吨，环比变化+30.00元，幅度+0.33%，现货基差P09-136.00，环比变化-35.00元；天津地区一级豆油现货价格8450.00元/吨，环比变化+0.00元/吨，幅度+0.00%，现货基差Y09+87.00，环比变化-10.00元；江苏地区四级菜油现货价格10080.00元/吨，环比变化-50.00元，幅度-0.49%，现货基差OI09+411.00，环比变化-34.00元。
　　近期市场咨询汇总：据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为907601吨，较上月同期出口的508366吨增加78.53%。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2026年6月1-20日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加15.18%，出油率环比上月同期增加0.14%，产量环比上月同期增加15.92%。上周油厂大豆压榨量升至250万吨高位、创历史新高，根据压榨情况监测，截至6月19日全国主要油厂6月份大豆压榨量约660万吨。预计全月压榨量在1000万吨左右，月环比增加约130万吨，同比减少约10万吨，较过去三年同期均值增加约80万吨。大宗商品分析机构LSEG表示，2025/26年度巴西大豆产量预估维持在1.806亿吨，将2025/26年度阿根廷大豆产量预测上调2%至4980万吨；2026/27年度美国大豆产量预测维持在1.209亿吨，较上年度增长4.3%。
　　昨日三大油脂价格震荡，USDA报告整体变化不大，对行情影响有限。周四美国总统特朗普取消了对伊朗的打击计划，并且表示可能很快和伊朗达成和平协议。原油价格走弱，使得棕榈油作为生物柴油原料的吸引力下降，但天气的不确定性给了棕榈油长期支撑，预计棕榈油仍将维持高位震荡。后期关注产地各国生柴政策的落地进度。
　　策略
　　中性
　　风险
　　政策变化