2026财年归母净利润同比增长38%，保持高派息比
　　2026财年收入为51.46亿港元，同比减少7.9%。按业务划分，纺织及成衣业务收入按年减少5.0%至41.57亿港元，因客户去库存，抵消新客户订单贡献；零售及分销业务收入同比减少18.1%至9.88亿港元。纺织及成衣业务因加强成本管理，以及零售及分销业务透过业务重整，电商业务贡献增加，分部转亏为盈。整体毛利率同比改善3.1个百分点至26.7%。股东应占溢利为1.61亿港元，同比加38.4%。若扣除25财年因被征收广州仓库而带来的收益及相应税务影响，2026财年股东应占溢利按年增长3.6倍。公司宣派末期股息每股6.0港仙，全年合共派发股息10.0港仙，与去年持平，全年派息率为86.2%，高于指引范围60-80%。
　　零售业务重整见效
　　内地电商业务保持增长。以天猫、唯品会及京东为主要平台，全年GMV达到27亿港元，同比增加1.3倍。德永佳继续在中国内地将班尼路转型为「在线优先」的休闲服饰品牌，持续优化中国内地及香港的实体零售网络。26财年实体门店减少234间。今年仍会精简线下零售网络，续减少营运绩效不佳门店。
　　启动越南厂房第二期扩建
　　自2023年收购越南厂房以来，德永佳实现以”中国+越南”双基地生产优势强化其从海外市场获取订单能力。完成收购后，公司整合越南工厂及升级至其设计产能，越南产能占现时总产能约25%。随着美国关税政策趋于稳定，公司25年8月启动第二期扩产计划，逐步增加越南厂房针织布产能，目标未来占总产能比例30%。预计明年第一季度落成，二期项目资本开支约2亿港元。公司继续提升越南厂房营运效率，进一步改善毛利率。越南厂房整体毛率约11%，相对于国内厂房，仍有提升空间。
　　估值
　　参考彭博，往绩市盈率为10倍。现时股息率为9%。德永佳财务状况稳健，净现金水平截至2026年3月末达9.5亿港元，相当于每股0.7港元或市值的60%。
　　风险提示：订单不及预期、市场竞争加剧、全球贸易政策不确定性。