1、基本面：Datagro：26/27榨季糖缺口268万吨。ISO：预计26/27榨季全球糖市短缺26.2万吨。Covrig Analytics:26/27年度全球糖过剩140万吨。Green Pool：预计26/27年度全球糖供应量过剩15.6万吨，低于25/26年度的274万吨。2026年5月底，25/26年度本期制糖全国累计产糖1276万吨；全国累计销糖757万吨；销糖率59.33%。2026年4月中国进口食糖3万吨，同比减少10万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计14.26万吨，同比增加5.72万吨。中性。
　　2、基差：柳州现货5370，基差32（09合约），升水期货；中性。
　　3、库存：截至4月底25/26榨季工业库存651万吨；中性。
　　4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。
　　5、主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势不明朗，偏多。
　　6、预期：厄尔尼诺气象形成，市场又开始关注天气影响，先来一轮短期炒作行情可能性增加。主力09小幅反弹，关注上方5400附近压力。