基本面分析
　　国际市场：据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至2026年6月12日，巴西大豆收割率为100%，上周为99.8%，去年同期为100%，五年均值为100%。
　　国内市场（P/Y/OI）：市场预期棕榈油存在洗船，今日棕榈油期价减仓上涨，涨超1%。截至2026年6月12日（第24周），全国重点地区棕榈油商业库存68.25万吨，环比上周减少4.03万吨，减幅5.58%，棕榈油有所去库，但仍处于历史同期偏高水平。产地报价稳中有降，盘面进口利润倒挂13左右，倒挂幅度有所减少，据不完全统计今日存在两船洗船。基差持稳运行，现货市场交投清淡，关注后期国内买船及到港情况。短期棕榈油受宏观、产地政策以及地缘因素影响，波动增加，预计棕榈油短期维持宽幅震荡运行，建议观望为主，待行情明朗再行操作。
　　今日豆油期价震荡小幅收涨。上周国内油厂大豆实际压榨量238.96万吨，较上一周实际压榨量增1.75万吨，实际开机率为65.8%。截至2026年6月12日，全国重点地区豆油商业库存98.72万吨，环比上周增加6.72万吨，增幅7.30%，目前豆油仍处于历史同期较为偏高水平，豆油基差持稳运行。今日现货市场成交有所好转，下游按需采购。进口大豆到港节奏加快，油厂压榨节奏持续攀升，豆油供应量增加。基本面上，国内豆油供应充足，且存在持续出口情况，豆油表现较为抗跌，整体维持高位震荡运行中，下方空间较为有限，波动幅度相对较小。
　　今日菜油期价震荡小幅收涨。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为11.8万吨，开机率31.45%，较前一周有所增加。截至6月12日，沿海地区主要油厂菜籽库存36万吨，环比上周减少7.6万吨；截至2026年6月12日，沿海菜油库存34.5万吨，环比减少1.09万吨，处于历史同期较为中性水平。欧洲菜油FOB报价持稳1300美元附近，欧菜油进口利润倒挂有所扩大至-2600附近，菜油基差报价稳中偏弱运行，供应相对宽松。随着加菜籽到港通关加速，后期菜籽压榨将增加。短期加菜籽表现坚挺以及俄菜进口也存在一定扰动等对菜油价格也存在支撑，关注菜籽产地天气情况。
　　交易策略
　　策略推荐：
　　1.单边：短期油脂或维持宽幅震荡运行，在中长期看涨的情况下可考虑逢低适当做多。
　　2.套利：P9-1可考虑在-250至-300附近适当正套。
　　3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)