供给端：能源价格上涨与供给紧张或扰动秘鲁等铜矿生产，使中国铜精矿进口指数持续为负，引导国内铜精矿供需预期偏紧；国内北方和南方粗铜加工费较上周升高或下降且处相对低位，中国废产阳极板产能开工率较上周升高，铜冶炼厂6-8月检修产能或趋减；美国计划6月30日前确定是否自27年1月对进口电解铜加征15%或30%关税。
　　需求端：精铜制杆、铜电线电缆、铜漆包线、铜板带、黄铜棒产能开工率较上周升高，再生铜制杆、铜管产能开工率较上周下降。
　　库存端：上期所电解铜库存量较上周减少；中国电解铜社会库存量较上周减少；中国保税区电解铜库存量较上周增加；伦金所电解铜库存量较上周减少；COMEX铜库存量较上周增加；国内外电解铜总库存量较上周减少。
　　投资策略：全球铜精矿供需预期持续偏紧，美国6月底前或决定是否对电解铜加征进口关税，美联储加息预期时点由26年12月推迟至27年1月，或使沪铜价格震荡偏强，建议投资者短线轻仓逢低试多主力合约；关注沪铜在100000-103000附近支撑位及109000-115000附近压力位，伦铜在12700-13200附近支撑位及14200-14600附近压力位，美铜在5.8-6.2附近支撑位及6.8-7.1附近压力位。
　　风险提示：国内外经济与就业预期变动，国内外货币与财政政策预期变动，地缘政治风险变动。