市场分析
　　本周沥青期货市场表现：近期沥青市场震荡偏强运行，在油价走低的背景下盘面与现货表现相对坚挺，裂解价差显著反弹。原油端方面，美伊达成协议的预期在增加，驱动地缘溢价回落，关注协议能否最终落地、海峡是否逐步开放。BU主力合约周度涨幅录得2.74%。
　　供应方面：参考隆众资讯数据，本周国内92家沥青炼厂产能利用率为12.2%，环比减少1.4%，国内重交沥青77家企业产能利用率为11.9%，环比减少1.4%。山东胜星转产渣油，带动产能利用率下滑。
　　需求方面：沥青需求整体缺乏亮点，但刚需基本盘存在支撑。具体来看，受降雨天气持续将导致南方市场沥青需求维持偏弱状态，且高价格抑制投机需求释放，主要由部分道路项目及防水企业刚需支撑市场，市场成交量偏低。
　　库存方面：参考隆众资讯数据，截至6月11日，国内54家沥青样本厂库库存共计79.4万吨，较6月8日减少2.5%，同比减少2.0%；与此同时，国内沥青104家社会库库存共计127.8万吨，较6月8日减少1.7%，同比减少31.4%。
　　沥青基本面整体处于供需两弱格局。具体来看，原料成本高企、炼厂利润承压导致装置开工率持续下滑，产量降至极低位。与此同时，终端消费虽缺乏亮点，但存在刚需支撑，且有季节性回升的空间。在供应端减量更为突出的背景下，沥青库存延续去化态势，流通现货偏紧，市场支撑较强。目前主要的变数来自于原油端，市场对美伊达成阶段性协议、霍尔木兹海峡恢复通航的预期增加。如果协议能够最终落地，中东原料供应回升，油价从高位下跌将带动国内炼厂利润与开工率修复，沥青供应从底部回升，则当前现货紧张的矛盾可能会边际缓解。
　　策略
　　单边：中性；关注美伊协议落地情况
　　跨品种：前期裂解多头头寸可适当止盈离场
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　地缘冲突、原油价格波动、宏观风险、中东地缘冲突、原料供应风险、炼厂开工率与排产变动超预期等