市场分析
　　国内：经济价量齐升。1）货币政策：6月12日开展3930亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。2）宏观政策：国常会研究2025年度审计查出问题整改；金融监管总局指出稳妥推进地方中小金融机构风险化解；国家数据局发布《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》。3）经济数据：5月出口同比+19.4%；5月PPI同比+3.9%，创四年新高，CPI同比+1.2%。
　　海外：欧洲央行加息。1）货币政策：欧洲央行加息25基点，为2023年9月以来首次。2）宏观政策：美国参议员沃伦提出《AI泡沫透明度法案》。3）美国数据：5月CPI同比+4.2%，5月PPI同比+6.5%，均创三年新高；纽约联储1年期通胀预期从4月的3.6%小幅回落至3.5%。4）非美数据：韩国6月前10天出口同比+85.9%，半导体出口+205.8%。5）风险因素：SpaceXIPO。
　　策略
　　 6月随着欧央行的加息，全球利率政策从“净降息”转向“净加息”。下周将进入到日本央行、美联储的议息会议时间，关注全球货币流动性的收紧风险，宏观策略短期继续维持防御状态。
　　全球：维持美元买入（+ DXY），维持美债陡峭（+TU - ZN）。
　　国内：延续战术性做平收益率曲线（+1×T2609-2×TS2609，1-3个月）；等待三季度战略性做陡收益率曲线（+2×TS2609-1×T2609，3-6个月）机会。
　　风险
　　地缘冲突升级，欧美债务风险，日元升值风险