【综合分析】
　　硅铁方面，供应端，样本内企业产量继续小幅回升，部分主产区电价近期明显下降后企业利润好转，未来供应端预计继续上行。需求方面，钢联数据显示，铁水产量暂时维持高位，但进入钢材淡季后，钢材表需继续下降，需求预期并不乐观。成本端方面，部分主产区电价明显下降。总体来看，供需端有边际走弱压力，但近期河北主导钢厂招标价格仍然偏稳，同时目前估值水平并不高，总体底部震荡为主。
　　锰硅方面，供应端产量小幅回升，但合金厂利润仍处低位，限制未来供应释放。需求端，如前文所述，进入钢材淡季后，钢材表需继续下降，需求预期并不乐观。成本方面，海外主要矿山7月报价继续小幅回调，降幅有所收窄，港口现货回吐涨幅后临近成本支撑，开始企稳。总体来看，供需端有边际走弱压力，但锰硅自身估值偏低有所支撑，总体底部震荡。
　　【策略】
　　单边：供需端边际走弱，但主导钢厂招标价格仍然偏稳，同时估值水平不高有所支撑，总体底部震荡；
　　利：观望；
　　期权：卖出跨式期权。