事件概述
　　1）近日，网信生态共同体暨达梦数据生态品牌“梦享会”启动仪式隆重举行。达梦数据携手中建材信息、神州数码、用友网络、东软集团、智业软件、海泰医疗、中电金信、中科软、金仕达、长城软件、中科曙光、麒麟软件、统信软件、飞腾、海光信息、兆芯等数十家生态伙伴代表，共同见证了“梦享会”的正式启航。
　　2）近日，中国信息安全测评中心与国家保密科技测评中心联合发布《安全可靠测评结果公告（2026年第2号）》，达梦数据库管理系统V9分别入围集中式和分布式数据库名录，达梦是本次公告中唯一一家在集中式和分布式数据库的安全可靠等级均为Ⅱ级的厂商。
　　网信生态共同体成立，达梦数据生态品牌“梦享会”发布
　　根据公司官方微信公众号披露：目前达梦数据已与超过4500家合作伙伴建立深度协作，完成16000余款软硬件产品的兼容互认，成功构建起涵盖硬件、操作系统、中间件、应用方案的全链条生态版图。同时，达梦数据与近百家行业头部ISV达成战略合作，聚焦金融、医疗、央国企等行业的数字化转型难点与痛点，联合打造整体解决方案，成功落地众多标杆案例，为客户提供安全、稳定、高效的服务支撑。未来，达梦数据将致力于携手产业链伙伴，共建共生、共荣、共赢的数据库产业生态共同体，以自主创新的技术为根基，通过多维度深度协作，为客户打造覆盖数据全生命周期的完整解决方案，让国产技术真正赋能千行百业。
　　两款产品入围国家安全可靠测评名录彰显行业龙头地位
　　根据中国信息安全测评中心官网披露：中国信息安全测评中心和国家保密科技测评中心根据《安全可靠测评工作指南V3.0》要求，联合发布了《安全可靠测评结果公告（2026年第2号）》，达梦数据库管理系统V9和达梦数据库管理系统（分布式版）V9分别入围集中式数据库和分布式数据库名录，且安全可靠等级均为Ⅱ级。达梦数据库管理系统V9以成熟的集中式内核为原点，向上构建分布式能力，通过统一内核实现集中式与分布式一体化，当用户业务规模尚小时，可以以集中式单机模式部署，简单高效；当数据量激增、并发压力上升时，可以在不更换产品、不改造应用代码的前提下，平滑扩展为分布式集群。
　　业绩持续增长，在AI与数据库深度融合趋势中积极布局
　　根据公司年报披露：达梦数据2025年营业收入13.06亿元，同比增长25.03%；归母净利润5.17亿元，同比增长42.76%；扣非归母净利润5.10亿元，同比增长49.66%。面对全球数字经济加速演进、AI与数据库深度融合的产业变革趋势，公司通过集中-分布式一体化架构、多模数据融合引擎、云原生数据库、软硬件的深度融合优化技术，以及数据库与AI的深度融合等技术创新，始终保持公司在数据库领域产品技术的先进性，引领国内数据库的技术发展。具体到产品层面，根据公司官方微信公众号披露：达梦图数据库GDMBASE基于自研的分布式原生图架构，深度融合AI能力，打造图原生+向量一体化数据底座，原生实现图+向量的统一存储、统一计算、统一检索，打破数据孤岛。创新融合“图推理深度”与“向量语义精度”，实现混合智能检索，为大模型应用提供开箱即用的原生数据底座。
　　投资建议：
　　达梦深耕数据库行业40余年，始终坚持自研路线，目前已掌握数据管理与数据分析领域的核心前沿技术，拥有主要产品全部核心源代码的自主知识产权，凭借多重优势，公司市场认可度高，已成为国产数据库领航者。在AI与数据库深度融合的产业变革趋势中，公司立足自主研发的数据库技术积淀积极布局数据库管理系统、数据库一体机、云数据库等核心产品，打造数据库网信生态共同体，有望进一步巩固国产数据库领域的领先地位。我们预计公司2026-2028年实现营业收入17.05/21.84/28.09亿元，归母净利润分别为6.91/8.41/9.77亿元。首次给予买入-A的投资评级，给予6个月目标价305.75元，相当于2026年50倍的动态市盈率。
　　风险提示：
　　信创推进和政策落地不及预期、产品研发不及预期、生态建设不及预期等。