【锰硅硅铁】驱动不足，双硅反弹弹性有限
　　今日双硅缺乏新的实质性政策或减产驱动，盘面更多跟随黑色板块和成本端情绪震荡。供应端，锰硅、硅铁主产区内蒙古、宁夏、青海、陕西等地未见新增大范围限产落地，前期价格修复后厂家复产和开工恢复预期仍在，硅铁供应弹性尤其需要关注。需求端，铁水维持高位对锰硅刚需有支撑，但钢厂复产进入后段，终端淡季和钢材利润压力削弱需求增量;硅铁下游金属镁和出口需求未见明显放量，需求弹性弱于供应。成本端，锰硅主要受锰矿港口现货和库存牵制，矿价缺乏持续上冲时成本支撑有限;硅铁成本看兰炭、电价和煤炭扰动，目前尚未形成新的上行驱动。库存端，双硅厂库和交割库存去化不顺，锰矿港口库存仍处相对高位，限制盘面反弹高度。综合看，今日新增驱动偏弱，双硅仍是成本支撑与供应恢复压力的博弈。
　　【焦煤焦炭】焦炭预计明日提涨第七轮
　　现货端:焦炭预计明日提涨第七轮，产地生产依然受限，现货继续走强，港口贸易准一湿熄焦1720(+10)，准一干熄焦1920 (+10)，炼焦煤价格指数1620.9(+5.6)﹔蒙煤方面，蒙煤市场交投氛围依旧冷清，多数下游企业保持观望态度采购较为谨慎，蒙古国线上电子竞拍参与积极性尚可，今日竞拍煤种全部成交，现甘其毛都口岸:蒙5原煤1220(-)，蒙5精煤1390 (-)，河北唐山:蒙5精煤1600 (-)。期货端:盘中震荡运行，比较大的事件是市场放松了焦炭的限仓，焦炭近几年一直是限仓50手的状态，流动性不佳，焦煤之前已经是放松限仓了，焦炭现在才解除可能会因为想要等待新合约实行后再解除。限仓放松后，预计会吸引更多资金，焦炭期货合约的流动性会变好，由于焦煤交割问题，焦炭可能会成为多头的个更好的标的。基本面来看，现货供给还是紧缺，但期货光柱的两个问题:一是后续煤矿复产是否会逐步复产，这个预期还在不断反复;另一个问题是，近月交割博弈中多头对高价接货意愿不足，焦煤期货主要交割标的是以蒙5精煤为主要成分的混煤仓单，与最近快速上涨的山西煤有一定区别。虽然焦煤总量短缺，蒙煤现货也明显上涨，但受益于口岸的大量通关，结构上蒙煤确实相对充裕，涨价幅度较低。前期市场寄希望于现货短缺能化解盘面的仓单压力，所以理论上受安全检查影响最大的焦煤2607合约开始大幅增仓上涨。但现实情况是07合约似乎也没办法给出过高的估值，如果连理论上最紧张的07合约都摆脱不了仓单的影响，无法持续上涨，加上陕西发改委再提煤炭保供，这可能预示着焦煤期货最终还是要被仓单问题压制，主力合约的终点没有办法给出过高的估值。具体到行情上，虽然当前焦煤现货供给受限、供需缺口较大，现货依然有上涨可能，但在仓单问题和供给逐渐恢复预期的影响下，焦煤期货主力合约的高点可能已经兑现，前期的上涨趋势可能结束，风险点在于产地安全减产再度发酵。但下跌也会受到强势现货支撑，07合约预计在1200-1250附近有支撑，观察一下后期多头愿意接货的价格，暂时看震荡运行，只是上下区间过大，行情反复，建议观望为主。
　　【铁矿石】市场传间马砒斑而记期货
　　周三市场传闻中矿对混合超特暂停开证，盘面大幅反弹，但盘中市场再传其为假消息，因此盘面稍有回落。虽然目前此传闻市场多以假消息为主看待，但个人觉此传闻并非空穴来风，具体关注后续事件的发展。不过从盘面上看，目前的价格虽稍有反弹，但还未到既定目标位置。目前的话虽然近期钢厂仍有复产，铁水也处于回升末期，但钢厂的采购仍将以刚需为主，后续铁矿日常需求的边际增量是逐步走弱的。不过目前距离铁水见顶也不是很远，所以向上的空间也没有多少。从钢材的数据来看，需求走弱于预期前，对于原料其实是比较大的拖累，但是价格是否还能向下仍然需要后续数据验证。因此就目前的状态来看，铁矿向下仍然存在较大空间，不过目前价格和时点不是很合适，先观望为主，等待新的入场机会。