摘要
　　【行情复盘】
　　周二股指明显反弹，沪指收高1.28%。期指主力合约全面反弹。成交持仓方面，四个品种成交持仓全面下降，与现货市场表现一致。
　　【重要资讯】
　　行业方面，31个一级行业多数上涨，行业涨跌差异大幅上升。结合行业在指数中所占权重看，电子对四大指数均有明显拉动，煤炭则是主要拖累。资金方面，主要指数日均资金c胡50略微流出外均明显流入。消息面上看，央行日内公开市场操作净投放流动性1528亿元，短端资金成本继续上升，延续近期收紧态势。数据显示，5月进出口增速均有显著加速，出口增量明显超季节性，表现大超市场预期。半导体相关出口强势为主要带动，能化相关进口增量下降存在拖累。总体上看，国内经济基本继续供需改善、再通胀的步伐，外需则维持强势。宏观政策则延续原有节奏、增量不多。海外方面，全球经济暂未受到明显冲击，通胀则仍以加速为主。美国联邦基金利率期货隐含年内加息概率维持100%上方。美股重挫后反弹，VIX指数大幅上升后回落。人民币汇率则继续高位震荡。地缘政治风险再度下降，但风险偏好暂未回升。
　　【市场逻辑】
　　国内经济基本面数据改善放慢、利多减弱，再通胀利多则不变。货币和财政政策暂无增量利多影响。地缘政治风险仍需持续关注。风险偏好尚无明显利多影响。汇率影响减弱，外盘利空有所下降，其反弹是否延续仍将决定国内短期方向。长期来看，再通胀方向延续，基本面修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
　　【交易策略】
　　策略方面，股指大幅反弹，沪指重回4000点上方，初步显示企稳，下一压力或在4040-4050点一线。中长期来看，股指或延续板块分化、总体震荡上行态势。仍可持有底仓、高抛低吸压低成本。期现套利方面，IM远端贴水率明显上升，反套和超额收益空间增加。跨期价差方面，09-06、12-09价差负值再扩大，前者正套头寸继续择机平仓离场。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价全面回落，维持观望并等待中长期方向明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力5020-5040，支撑4450-4500；
　　上证50指数压力3050-3070，支撑2770-2790；
　　中证500指数压力8940-8970，支撑7630-7660；
　　中证1000指数压力8980-9010，支撑7640-7670。