【重要资讯】 
　　1、美银证券最新表示，越来越多的“熊市信号”表明美国股市即将见顶，投资者应谨慎对待美国股市。近期约有70%的熊市信号被触发，这与此前市场高峰期的平均水平相符。策略师团队认为“危险信号太多了。建议“获利了结”。
　　2、高盛首席美股策略师Ben Snider最新报告揭示，当前市场亢奋程度已升至历史第86百分位，逼近但未及2000年互联网泡沫与2021年牛市顶峰。四大顶峰信号尚未全面触发，但每一项都比年初更接近警戒线——窗口仍开着，却正在慢慢收窄。
　　3、美国债市波动性有所缓解，但投资者仍需准备迎接周三公布的美国5月CPI数据。根据业内经济学家的最新预测，5月CPI同比涨幅预计将达到4.2%，大幅高于前值的3.8%，同时也将继续远高于美联储2%的通胀目标。
　　4、Citadel证券警告，美联储下一步行动最可能是加息，且“或许很快”到来。AI投资热潮、能源市场趋紧、劳动力市场走强三重因素叠加，推升通胀上行风险。市场已开始押注美联储年内加息25个基点，9月行动概率接近五五开。5、纽约联储最新调查显示，美国民众认为未来12个月内失业的概率在5月上升0.5个百分点至15.1%，找到工作的概率则下滑2.3个百分点至43.7%。3年和5年期通胀预期分别维持在3.1%和3%不变。家庭财务前景创2022年7月以来最差。
　　6、据日经报道，央行拟于本月16日将基准利率从0.75%上调至1.0%，行长植田和男将亲自提案且预计获多数通过。前央行高官警告，最快10月或再度加息，直言"央行已落后于曲线"。
　　7、摩根大通报告，全球原油库存正在加速消耗。自3月以来全球库存已累计下降约4.5亿桶，预计6月下旬进入压力区间，9月触及运营底线。石油需求下滑、全球扩产等缓冲机制发挥作用，暂时托住了价格，但库存消耗的时钟仍在滴答作响。
　　8、马斯克在SpaceX上市前夕首次公开"AI1"卫星设计图。这颗峰值功耗150千瓦、翼展70米的巨型计算卫星，本质上是一座漂浮在600公里轨道上的英伟达AI机柜，太阳能阵列发电密度设定为250W/m2。
　　【全球经济逻辑】
　　美银证券最新表示，越来越多的“熊市信号”表明美国股市即将见顶。达里欧警告称，AI热潮已经呈现出典型的泡沫特征，泡沫最终会走向破裂。美国债务问题已越过不可逆转的临界点，债券供过于求推高长期利率，最终将美联储逼入”加息伤经济、降息促通胀”的滞胀困局，债务危机已不可避免。美国银行最新全球基金经理调查显示，平均现金仓位已降至3.9%，跌破4%的关键门槛，正式触发其经典“卖出信号”。Token词元消耗成本与实际商业价值之间的鸿沟正在暴露，数据显示每1美元Token投入仅18美分产生真实价值。近1870亿美元杠杆ETF高度集中于AI主题，一旦趋势逆转，机械式抛售将把回调瞬间放大为踩踏。达利欧认为，美国在伊朗战争中的表现，正如苏伊士运河危机之于大英帝国，标志着美国作为全球军事主导力量的信誉已根本动摇。派珀桑德勒向公司客户发出警告，霍尔木兹海峡未来数月恐仍大范围关闭，油价今夏或再创新高。《华尔街日报》指出，美国市场已步入债务螺旋的“Oh Shit时刻”。受日本加息及资本回流驱动，持有约1万亿美元美债的日本投资者将逐步将资金撤回国内，这可能引发规模庞大的套利交易集体平仓。美国前财长保尔森发出警告，防止美国国债需求出现崩溃性下滑，如果演变到只剩美联储接盘，就会触发自我强化的债务恶性循环。随着退税资金逐渐耗尽，经济学家和零售商纷纷警告：今年夏天，美国消费者将面临资金紧张。
　　达利欧表示，围绕伊朗的冲突可能演变为第三次世界大战。
　　霍尔木兹海峡受阻造成的供应缺口达到1100万—1600万桶/日。高油价趋于平台化，将冲击全球经济。
　　美国前财长保尔森发出警告，防止美国国债需求出现崩溃性下滑。
　　AI热潮已经呈现出典型的泡沫特征。AI对诸多行业的颠覆性替代、美国私募信贷危机、以及中东局势升级均可能诱发新一轮大规模抛售。
　　鉴于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。