[每日精选]
　　不锈钢：宏观施压印尼政策反复，供需压力仍存盘面偏弱震荡
　　昨日不锈钢整体偏弱震荡，近期宏观走弱施压商品情绪，市场成交氛围转淡。消息面上，印尼贸易部周一公布了技术法规，将煤炭、棕榈油和铁合金的出口置于一家中央政府所有的公司的控制之下。镍矿方面，印尼镍矿配额即将面临年中审批，镍矿整体审批节奏或相对缓慢，虽然印尼再度表态可能在价格良好的情况下放宽矿产生产配额，但强化资源掌控核心未改，后续仍关注政策情况。镍矿6月第一期HPM落地，1.2%市场实际成交在35美金左右，印尼内贸矿价降幅有限；菲律宾镍矿价格持稳，1.3%品位FOB报价34-38美元/湿吨。高镍铁在港口库存去库和供应紧张下，价格高位持稳，短期内镍铁供方议价能力提升，近期青山等头部企业缩减镍铁产能，印尼小k岛某RKEF项目计划将于6月份将高镍生铁产线转做冰镍。铬矿价格弱势下探，产量上升趋势，铬矿价格松动使得铬铁价格支撑转弱。5月钢厂产量新高，后续部分钢厂检修供应压力稍缓，但6月排产仍维持相对高位。需求恢复不足，国内下游终端整体开工低迷，地产和传统制造业持续疲软，真实购买力不足，海外需求韧性尚可。上周不锈钢社库继续累积，近期仓单压力增加。总体上，宏观整体走弱，印尼政策反复，基本面现实成本仍有支撑，钢厂部分检修缓和供给增量预期但产量仍维持高位，需求疲弱终端承接不足高库存压力持续，短期预计价格震荡调整为主，主力参考14300-15000运行，估值逐渐走低后关注逢低配置机会，后续主要跟踪印尼政策和钢厂动作。
　　尿素：出口扭转情绪，尿素价格止跌反弹
　　8日尿素价格大幅上涨，现货市场止跌反弹，扭转前期弱势走势。主流企业普遍控量封盘，贸易商随行跟价，市场短期走势偏强。受周末出口限价放开利好消息带动，市场预期明显好转，厂家出货策略由常态出货转为控量限售、挺价观望，场内交投气氛回暖。随着出口限制性政策松动，后续外销订单将逐步落地，实际发运量有望稳步增加；同时国内刚需有序跟进，市场基本面有改善，预计国内尿素行情或以震荡偏强运行。
　　◆铁矿石：铁水增速放缓，海运费持续回落
　　昨日铁矿主力合约维持偏弱运行，焦矿及螺矿比继续走高，9-1月差走低后小幅反弹。近期受成材利润再分配、海运费回落以及累库预期的影响，铁矿偏弱运行。基本面来看，供应端方面，全球铁矿石发运预计将迎来显著放量。主流矿山财年冲量，非主流矿在高价刺激下仍有增产动力，整体供给压力将较5月进一步加大。需求端来看，边际增长空间已十分有限。当前日均铁水产量维持在241万吨附近的高位，钢厂盈利水平有所回落，叠加成材表现的分化，铁水复产空间有限；而下游钢材消费逐步进入淡季，尽管现阶段成材暂无显著矛盾，但供应压力凸显下依旧对铁矿石形成制约。短期成本支撑面临走弱，近期海运费自高位回落，C3航线大幅下滑，持续关注海运费变化。库存层面，港口库存转为累库，钢厂亦累库，压港量偏高，短期铁矿供应压力逐步凸显。综合来看，铁矿石市场处于供给边际走强、铁水增速放缓、海运费回落、人民币升值以及成材利润再分配的预期中。预计后续铁矿石价格将继续承压运行的态势，关注海运费变化，短期建议继续作为空配，区间参考730-790。
　　玉米：现货窄幅震荡，期货修复反弹
　　东北地区市场成交清淡，当前价格低于贸易成本，贸易商出货减弱略显观望，价格跌幅受限；华北地区天气好转，深加工到车辆小幅恢复但仍处于低位水平，且市场重心转至收获新麦，玉米购销转淡，价格窄幅震荡。需求端，深加工企业和饲料企业采购玉米积极性不佳，仍以刚需为主。政策端，6月9日进口玉米继续拍卖20万吨，拍卖量小增，关注拍卖成交情况及持续性。替代端，新麦持续上市，当前收获近6成，天气好转收获加速，挤占玉米部分饲用需求。综上，短期玉米因贸易成本挺价，不断测试价格底部支撑，盘面因前期跌幅较快而有所反弹，但利空因素仍待消化，进口玉米、新麦和定向稻谷替代仍压制价格，反弹持续性动力不足，谨慎操作。关注新麦价格和品质。