1、基本面:
　　供给端来看，根据隆众对92家企业跟踪，根据隆众对92家企业跟踪，其中2026年5月份国内沥青总排产量为127.9万吨，环比减少24.8万吨，降幅16.2%，同比下降122.4万吨，降幅48.9%。本周国内石油沥青样本产能利用率为13.5427%，环比减少2.76个百分点，全国样本企业出货13.04万吨，环比增加13.59%,样本企业产量为22.6万吨，环比减少16.91%,样本企业装置检修量预估为179.3万吨，环比增加15.08%,本周炼厂有所减产，降低供应压力。下周或将增加供给压力。
　　需求端来看，重交沥青开工率为13.3%，环比减少0.17个百分点，低于历史平均水平；建筑沥青开工率为8.3%，环比减少0.10个百分点，低于历史平均水平；改性沥青开工率为8.1966%，环比增加2.09个百分点，低于历史平均水平；道路改性沥青开工率为21%，环比增加1.00个百分点，低于历史平均水平；防水卷材开工率为33%，环比持平。低于历史平均水平；总体来看，当前需求低于历史平均水平。
　　成本端来看，日度加工沥青利润为-138.97元/吨，环比减少47.00%，周度山东地炼延迟焦化利润为476.2757元/吨，环比减少38.03%，沥青加工亏损减少，沥青与延迟焦化利润差减少；原油走强，预计短期内支撑走强。
　　2、基差: 06月08日，山东现货价4500元/吨，09合约基差为-47元/吨，现货贴水期货。偏空。
　　3、库存:社会库存为98.2万吨，环比减少3.81%，厂内库存为80.5万吨，环比减少4.73%，港口稀释沥青库存为库存为16万吨，环比减少15.78%。社会库存持续去库，厂内库存持续去库，港口库存持续去库。偏多。
　　4、盘面: MA20向上，09合约期价收于MA20上方。偏多。
　　5、主力持仓:主力持仓净多，多增。偏多。
　　6、预期:炼厂近期排产有所减产，降低供应压力。旺季刺激需求恢复整体需求不及预期且低迷；库存持续去库；原油走强，成本支撑短期内有所走强；沥青2609:在4490-4604区间震荡。