本周市场回顾：
　　本周上证指数下降0.92%，北证A股指数上涨3.48%,跑赢上证综指4.4pct;北证50指数上涨4.58%,跑赢上证综指5.5pct;创业板指数下降1.64%，科创板指数下降3.09%。
　　流动性方面，本周北证A股总成交额为1164.89亿元，北证50总成交额321.79亿元，占北证A股总成交额的27.62%。北证A股日均成交额232.98亿元，较5月25日到5月29日上涨10.10%。区间日均换手率为3.27%，较5月25日到5月29日上涨0.34pct。
　　估值方面，截至2026年6月5日，北证A股市盈率中位数为44.28X；同期科创板、创业板PE中位数分别为39.57X、38.31X。
　　个股表现&新股上市情况：
　　截至2026年6月5日，北交所上市公司总数为318家，涨幅靠前的分别为:惠丰钻石、雷神科技、戈碧迦、东方碳素、创远信科、丰光精密、胜业电气、慧为智能、莱赛激光、三协电机；跌幅靠前的分别为:派诺科技、宏远股份、诺思兰德、交大铁发、蘅东光、锐翔智能、中科仪、赛英电子、天润科技、纳科诺尔。
　　2025年1月1日至2026年6月5日，北交所共有57家企业新发上市，本周新上市1家，为新睿电子，上市首日涨幅为800.67%，56家新股上市首日涨跌幅中位数231.19%，市盈率中位数14.98X。
　　行业动态：
　　（1）6月1日，北交所官网信息显示，北交所首批5只私募债已获受理，合计计划发行金额达75亿元，涵盖一般私募债、科技创新公司债券及短期公司债券等品种，发行主体包括北京首都创业集团等企业。这标志着北交所自今年4月30日发布非公开发行公司债券基本业务规则、5月6日正式启动私募债受理审核以来，公司债产品线实现全覆盖，"股债双轮驱动"格局进一步成型，为非上市优质企业提供高效灵活的直接融资渠道。
　　（2）6月1日，国务院总理李强签署第837号国务院令，公布《国务院关于对外投资的规定》，自2026年7月1日起施行。作为我国首部对外投资专项行政法规，《规定》明确健全对外投资管理体系，完善调控措施，分类分级实施全过程监管，建立境外投资安全审查制度，并明确禁止、限制对外投资的具体情形及相应罚则，标志着我国对外投资迈入统筹发展与安全的新阶段。
　　投资建议：
　　4月24日，北交所正式修订发布《北京证券交易所交易规则》和《北京证券交易所股票上市规则》，这是自2021年11月首次发布试行以来的首次正式修订。修订内容涵盖推出股票盘后固定价格交易、调整无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围、明确风险警示股票和退市整理股票交易规定、增加严重异常波动监管安排等核心内容。《股票上市规则》主要从三个维度强化治理要求：一是落实《董秘规则》要求，细化董秘职责、强化任职管理、明确兼任限制（董秘不得兼任总经理、分管业务副总或财务负责人），并给予过渡期至2028年1月1日；二是强化公司治理要求，包括完善薪酬制度、规范同业竞争、增加对中小股东表决情况单独计票并披露等；三是增加严重异常波动的监管安排，明确上市公司在股票交易出现严重异常波动时的信息披露、核查、停复牌等具体要求。此外，北交所时隔三年重启网下询价发行。中科仪于4月14日启动网下询价，成为首家试点，我们认为这是北交所接轨沪深市场的主流发行机制的重要信号，北交所向更高质量发展推进。短期内北交所存在估值消化压力，但随着增量资金加速入市，北交所专精特新特点有望获得资金重视，建议关注（1）业绩稳健增长，估值位于合理区间的次新股标的，如【新恒泰】；（2）北证50及北证专精特新指数中占比较大、基本面稳健、具备估值性价比的企业，如【同力股份】；新调入双指数、受益增量资金流入，稀缺性溢价有望强化的标的，如【锦华新材】。（3）具备核心技术壁垒和业绩确定性的标的：机器人领域建议关注【鼎智科技】【奥迪威】；新能源领域【灵鸽科技】【海希通讯】；商业航天领域【星图测控】【富士达】【民士达】【吉林碳谷】【星辰科技】【天力复合】；金属检测领域【北矿检测】。
　　风险提示：市场需求不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险，政策推进不及预期，研发进度不及预期。